L’Investment Advisers Act de 1940 est une loi adoptée aux États-Unis dans le but d’établir un mécanisme de surveillance des personnes qui agissent en tant que conseillers en investissement. Il a également créé un cadre réglementaire conçu pour établir des normes de conduite de base pour l’industrie. Depuis 1940, plusieurs ajustements ont été apportés pour tenir compte des tendances changeantes de l’industrie et de l’économie afin que la Loi sur les conseillers en placement continue d’être pertinente.
À la suite de la Grande Dépression, les États-Unis ont promulgué un certain nombre de lois clés conçues pour s’attaquer au secteur financier et mettre en place des contrôles pour éviter des krachs boursiers similaires à l’avenir. L’un des principaux textes législatifs était le Securities Exchange Act de 1934, qui a créé la Securities and Exchange Commission (SEC), l’organisme de réglementation qui applique l’Investment Advisers Act ainsi que d’autres textes législatifs tels que le Securities Act de 1933 et le Securities et Exchange Act lui-même.
La loi sur les conseillers en placement oblige les personnes qui reçoivent de l’argent en échange de conseils en placement, sauf dans des circonstances particulières, à s’inscrire auprès de la SEC. Dans les années 1990, la SEC a exigé que les personnes gérant moins de 25 millions de dollars américains (USD) d’actifs pour le compte de clients s’enregistrent plutôt auprès d’agences d’État. La SEC n’exige pas non plus que les personnes s’enregistrent si elles ne fournissent pas de conseils en investissement sur des investissements nationaux ou si elles gèrent un très petit nombre de clients.
L’enregistrement permet à la SEC de surveiller les personnes qui fournissent des conseils en investissement. La loi sur les conseillers en placement a été conçue pour lutter contre les conseillers abusifs et les personnes qui ont fait des déclarations imprudentes ou frauduleuses qui ont amené des personnes à prendre des décisions financières qu’elles n’auraient peut-être pas prises autrement. Les personnes inscrites en tant que conseillers en placement doivent également respecter certaines normes de conduite, y compris les normes antifraude, sous peine de sanctions légales.
Il est bien sûr toujours possible pour un conseiller en placement de donner de mauvais conseils. Cependant, la réglementation de leurs activités en vertu de la loi sur les conseillers en investissement a permis à la SEC de traiter plus facilement les conseillers en investissement qui se comportent de manière contraire à l’éthique ou illégale. Les personnes qui pensent que les institutions financières et les conseillers enfreignent les réglementations de la SEC peuvent les signaler à la SEC pour enquête. La SEC protège non seulement les investisseurs individuels qui pourraient autrement être exploités, mais aussi l’économie nationale dans son ensemble, car les institutions et les individus bien placés sont en mesure de causer beaucoup de dommages.