La modélisation des produits dérivés fait référence à l’analyse technique effectuée par les investisseurs qui tentent de trouver un prix équitable pour les produits dérivés négociés sur le marché libre. Contrairement aux actions ou autres actions dont le prix est basé sur l’offre et la demande du marché, les dérivés sont des investissements spéculatifs basés sur de nombreux facteurs liés aux actifs sous-jacents. Pour cette raison, les modèles de tarification sont utilisés par les investisseurs pour tenter d’attribuer un prix équitable à un contrat dérivé commun. De nombreuses techniques utilisées dans la modélisation des produits dérivés sont extrêmement compliquées mais peuvent être utiles aux investisseurs expérimentés.
Alors que de nombreuses personnes qui investissent de l’argent le font simplement en achetant des actions de sociétés, d’autres s’impliquent dans des instruments d’investissement plus complexes appelés produits dérivés. Les dérivés sont des contrats qui donnent au propriétaire le droit d’acheter des actions d’un actif sous-jacent à un moment donné dans le futur. L’investisseur qui détient un contrat dérivé ne possède pas réellement l’actif physique sous-jacent au contrat, c’est pourquoi il peut utiliser la modélisation des dérivés pour attribuer une valeur à ce contrat.
De nombreux facteurs différents entrent en jeu lors de la discussion des différents modèles utilisés pour la modélisation des dérivés. Les produits dérivés les plus courants sont les options et les contrats à terme, qui donnent au titulaire du contrat le droit d’acheter l’actif à un moment donné dans le futur. Ces contrats sont rarement effectivement exercés, mais ils peuvent être achetés et vendus par des investisseurs. Ce fait rend la détermination de la valeur des contrats cruciale pour les investisseurs.
La plupart des contrats dérivés contiennent des éléments similaires qui sont intégrés aux méthodes de modélisation des dérivés pour produire une valeur sur une option ou un contrat à terme. Le prix du marché de l’actif sous-jacent est un facteur, tout comme la volatilité de cet actif à mesure que le contrat avance. Chaque contrat a une date d’expiration qui est également prise en compte dans les modèles de tarification, tout comme les frais financiers tels que les dividendes ou les taux d’intérêt attachés au titre sous-jacent. Enfin, le prix d’exercice, qui est le prix auquel le titulaire du contrat peut exercer son option, est un autre élément important des modèles de tarification.
Bien que les systèmes de modélisation des produits dérivés varient en complexité et en technique, beaucoup sont concernés par la détermination de la valeur Delta dans un contrat de produits dérivés. La valeur delta est une mesure de la variation en pourcentage de la valeur d’un contrat d’options lorsque le prix de l’actif sous-jacent change d’un point dans l’une ou l’autre direction. En déterminant cette valeur Delta, un investisseur pourrait théoriquement savoir combien vaudrait un contrat dérivé à un moment donné dans le futur en fonction du mouvement attendu du titre sous-jacent.