La volatilité implicite est une estimation de la volatilité du prix d’un titre, basée sur les données disponibles. En règle générale, les mesures de la volatilité implicite ne sont pas aussi précises que la volatilité réelle, mais dans les situations où les gens veulent prédire comment un titre évoluera, il vaut mieux estimer la volatilité implicite que de conclure une transaction sans aucune information. Les publications financières peuvent publier des chiffres de volatilité implicite pour les titres couramment négociés et il est également possible de calculer ce nombre. Il existe un certain nombre de calculateurs de volatilité implicite disponibles en ligne.
La volatilité elle-même est un mouvement de prix. Plus la volatilité est élevée, plus un titre est susceptible de connaître des fluctuations radicales de valeur. Les performances passées sont généralement un bon indicateur de la volatilité future, mais ce n’est pas la seule influence sur la volatilité d’un titre. Lorsque les gens calculent la volatilité implicite, ils le font dans le contexte d’un contrat d’options.
Ils examinent d’abord le prix du marché du titre sous-jacent, ainsi que le prix d’exercice inscrit dans le contrat d’options. Ils examinent également la date d’expiration du contrat et la valeur du contrat d’options lui-même. Il existe plusieurs formules différentes qui peuvent être utilisées pour trouver la volatilité implicite, et d’autres facteurs tels que les taux d’intérêt peuvent également être incorporés, selon le titre concerné.
Si la volatilité est élevée, cela signifie que le contrat d’options est probablement plus susceptible d’être exercé, à moins que la valeur n’évolue dans la mauvaise direction. Quelqu’un qui achète une option d’achat compte sur la hausse des valeurs pour pouvoir acheter au prix d’exercice inférieur, tandis que quelqu’un qui détient une option de vente espère que les valeurs chuteront pour pouvoir vendre au prix d’exercice plus élevé. À mesure que la valeur d’une option augmente, cela suggère une augmentation de la volatilité, car les personnes qui achètent et vendent des options se positionnent avec soin pour éviter de subir une perte.
Les marchés haussiers ont tendance à réduire la volatilité implicite. Dans un marché baissier, les mesures de la volatilité implicite sont généralement élevées car les gens perçoivent le marché comme moins stable et s’attendent à voir les prix varier considérablement. Cependant, comme toutes les prédictions liées aux marchés, il est possible que la volatilité implicite soit erronée. Même les calculs les plus minutieux ne peuvent pas tenir compte des facteurs inattendus, et ces facteurs peuvent radicalement fausser les valeurs des titres très rapidement, laissant même les investisseurs expérimentés patauger pour éviter ou minimiser leurs pertes.