Des investisseurs très riches et disposés à accepter des risques et des entrepreneurs sans argent pour concrétiser leurs idées commerciales se retrouvent sur les marchés privés du capital-risque. Les investisseurs fournissent des fonds aux jeunes entreprises dans l’espoir qu’elles en tireront profit lorsque l’entreprise arrivera à maturité. Les récompenses sur le marché peuvent être importantes, mais le taux d’échec est élevé pour les entreprises en démarrage.
Le capital-risque privé est généralement fourni par de riches investisseurs individuels, des groupes d’individus qui ont mis en commun leur patrimoine ou des investisseurs institutionnels comme les fonds de dotation. Lorsque le capital est apporté par un groupe, ils forment généralement une société en commandite, créant une société à responsabilité limitée pour agir en tant que commandité. Ils peuvent embaucher un gestionnaire pour décider où leur capital sera investi. Les investisseurs particuliers et les investisseurs institutionnels peuvent apporter directement le capital.
Les entrepreneurs reçoivent des fonds d’investisseurs en capital-risque au cours des premières étapes de la création de leur entreprise. En retour, les entrepreneurs doivent fournir aux investisseurs des rapports détaillés sur le fonctionnement de l’entreprise. Les investisseurs peuvent imposer certaines restrictions à leurs fonds, obligeant les entrepreneurs à suivre des pratiques commerciales que les investisseurs en capital-risque jugent fiables. Si l’entreprise réussit, les investisseurs qui ont fourni le capital-risque réalisent un profit en vendant leurs parts dans l’entreprise soit aux entrepreneurs, soit à d’autres investisseurs dans le cadre d’une offre publique initiale.
Le capital-risque privé fait techniquement partie du capital-investissement. Les activités qui comprennent l’investissement en capital-risque sont un sous-ensemble des investissements disponibles pour les investissements en capital-investissement. En théorie, une société de capital-investissement peut avoir une division de capital-risque tout en maintenant d’autres types d’investissements.
Dans la pratique, il y a traditionnellement une distinction entre le capital-risque privé et le capital-investissement, les entreprises d’investissement se spécialisant dans chacun. Les deux traitent de la fourniture de capitaux aux entreprises, mais le capital-risque signifie généralement que les investissements sont effectués dans les premières étapes de la création de l’entreprise. Le capital-investissement est généralement fourni après la création de l’entreprise. La différence entre les deux, cependant, est devenue moins nette à mesure que les investisseurs se sont tournés vers de nouvelles avenues d’investissement.
Les distinctions floues entre le capital-risque privé et les investissements en capital-investissement signifient que les investisseurs en capital-risque privé peuvent adopter un comportement traditionnellement considéré comme étant du ressort des investisseurs en capital-investissement. Cela inclut des activités telles que les rachats par emprunt, dans lesquels les investisseurs acquièrent des entreprises défaillantes et tentent de les transformer en entreprises viables pour réaliser un profit. Il comprend également les activités d’expansion et les investissements externes qui génèrent des rendements à court terme qui rendent possible d’autres investissements.