Également connu sous le nom de free riding, le freeride est une pratique qui consiste à effectuer un certain type de transaction avec un actif qui n’est pas considéré comme éthique ou approprié. Dans de nombreux cas, des exemples de ce type d’activité financière ont été déclarés illégaux dans de nombreux pays du monde. En termes d’investissement, le freeride consiste souvent à vendre un actif récemment acquis avant de le payer, ou à retenir les actions d’une nouvelle émission de titres jusqu’à ce qu’il soit possible de les vendre à un prix plus élevé.
Lorsqu’il est lié à la vente d’options d’achat d’actions par un investisseur individuel, le freeriding consiste à acheter une action, puis à la vendre avec profit avant de s’installer avec le vendeur d’origine. Dans le passé, cette approche était souvent utilisée pour acheter des actions et d’autres investissements même si l’acheteur n’avait pas accès aux fonds pour payer le prix convenu. L’idée était de prendre le contrôle des actifs et de les vendre rapidement à un autre acheteur dans l’espoir de récupérer non seulement le prix d’achat initial, mais également de tirer un petit profit de la transaction. Si un deuxième acquéreur est trouvé rapidement, ce schéma pourrait fonctionner. Dans les situations où l’investisseur est incapable de trouver un deuxième acheteur, le stratagème s’effondre et l’investisseur se retrouve avec la décision de ne pas procéder à l’achat ou de trouver un autre moyen de trouver les ressources nécessaires pour honorer l’accord.
Le freeriding peut également se produire lorsqu’un syndicat de prise ferme prend la décision de retenir quelques actions d’une émission de titres en cours dans l’espoir de vendre ces actions à un prix plus élevé à l’avenir. Ici, l’idée est d’augmenter les bénéfices en attendant que la valeur de ces actions sur le marché libre soit supérieure au prix utilisé pour l’offre publique de ces nouveaux titres. Cette pratique est généralement considérée comme étant en conflit avec le concept de création de règles du jeu équitables dans le monde de l’investissement, car elle prive les investisseurs qui autrement pourraient acheter ces actions au prix déclaré publiquement de la possibilité de le faire.
Au fil du temps, un certain nombre de pays ont mis en place des lois et des réglementations commerciales interdisant le freeride. Aux États-Unis, la Securities and Exchange Commission surveille les incidents présumés de ce type de stratégie de négociation et impose des sanctions sévères si un investisseur ou un syndicat de prise ferme se livre à ce type de comportement. De la même manière, l’Association nationale des courtiers en valeurs mobilières a également une réglementation stricte interdisant le freeride et prend des mesures lorsque ce type d’activité est détecté. Les sanctions qui peuvent survenir lorsque ce type de racket a lieu vont de l’imposition d’amendes sévères à des accusations criminelles pouvant entraîner l’incarcération des contrevenants.