Les actions autorisées représentent le nombre d’actions qu’une société cotée en bourse est légalement autorisée à vendre ou à émettre sur les marchés financiers. Les documents constitutifs d’une société, qui sont déposés lors de la création d’une entité commerciale dans la région où se trouve le siège social, établissent le montant des actions autorisées qui peuvent être émises. Ce montant n’est pas imperméable et peut être ajusté avec l’appui du conseil d’administration et des actionnaires ordinaires d’une société.
Il existe deux types d’actions autorisées : les actions ordinaires et les actions privilégiées. Les actions ordinaires offrent aux investisseurs la possibilité de voter lorsque la société est confrontée à une décision majeure, telle qu’une fusion ou un changement de direction. Les actionnaires privilégiés ne se voient pas offrir de votes, mais peuvent compter sur un flux régulier de revenus générés par les distributions de dividendes trimestriels et annuels. Les deux types d’actionnaires ont un intérêt direct dans le nombre d’actions autorisées qu’une société négocie.
Les actions sont vendues sur les marchés publics comme moyen pour les entreprises de lever des capitaux auprès d’investisseurs pour un certain type d’initiative de croissance, telle qu’une expansion. Une entreprise peut choisir d’émettre la totalité de ses actions autorisées lors de son introduction en bourse (IPO), qui représente la première séance de négociation sur les marchés publics. L’autre alternative est de réserver une partie des actions dans la trésorerie d’une société et de les émettre sur les marchés publics à une autre date.
Une offre d’actions consécutive à une introduction en bourse est connue sous le nom d’offre secondaire ou de suivi. En réservant des actions autorisées après une introduction en bourse, une entreprise se donne la possibilité d’exploiter davantage les marchés des capitaux à l’avenir, même sans le soutien de ses actionnaires. La réservation d’actions fournit également à l’équipe de direction d’une entreprise une ligne de défense au cas où une autre entreprise tenterait une prise de contrôle hostile, auquel cas la direction peut acheter des actions supplémentaires pour augmenter sa participation au capital. Dans le cas où toutes les actions autorisées ont été émises sur les marchés boursiers, une société peut renforcer l’accès aux actions en émettant des actions autorisées supplémentaires, mais uniquement si l’initiative est approuvée par son conseil d’administration et ses actionnaires ordinaires.
Le pourcentage d’actions détenues par un investisseur se dilue lorsque des actions supplémentaires sont émises sur le marché ; le pourcentage de détention d’actions diminue. Par conséquent, plus une entreprise a accès à des actions autorisées, plus une participation peut être diluée, ce qui peut être préjudiciable à court terme. Si une émission d’actions supplémentaires est susceptible de conduire à une plus grande rentabilité à long terme, cependant, les investisseurs peuvent soutenir l’initiative.