Le taux d’intérêt sur la dette est le coût d’emprunt de fonds auprès de sources extérieures. Lorsqu’une entreprise émet une dette sous forme d’obligations, le taux d’intérêt sur la dette est appelé coût du capital. C’est le prix qu’une entreprise paie pour financer ses opérations, souvent à grande échelle. Du point de vue d’un investisseur, l’intérêt est le taux de rendement qu’il peut s’attendre à recevoir pour avoir prêté de l’argent à l’entreprise.
Les emprunteurs à la consommation voient souvent le taux d’intérêt sur la dette prendre la forme de taux d’intérêt sur les cartes de crédit ou de taux sur les prêts hypothécaires. En plus de rembourser le montant principal, un emprunteur rembourse généralement le prêteur pour le risque pris en prêtant des fonds. Le taux d’intérêt représente une combinaison de risque de marché et de risque individuel que les fonds ne soient pas intégralement remboursés. Un taux d’intérêt sur la dette aide à protéger les prêteurs d’une partie de ce risque en leur remboursant un montant supplémentaire avant la date d’échéance du prêt.
Le taux d’intérêt réel payé sur la dette peut en fait être nul. Ce type de scénario se produit lorsqu’un consommateur emprunte des fonds pour payer un achat, mais rembourse ensuite intégralement le prêteur dans un délai de grâce. Un exemple serait une personne qui facture des achats sur une carte de crédit avec un solde nul et paie le nouveau solde en totalité avant la prochaine date d’échéance du relevé de facturation. La plupart des banques ne commencent pas à facturer des intérêts tant que la date d’échéance du relevé n’est pas passée.
Avec des achats de consommation plus importants, comme une maison ou une voiture, une partie du paiement mensuel est généralement affectée aux frais d’intérêt, tandis que le reste est appliqué à la valeur principale du prêt. Le coût total d’emprunt pour le consommateur serait la somme de tous les paiements d’intérêts effectués pendant la durée du prêt. Si un emprunteur paie plus que le paiement mensuel minimum ou rembourse le solde du prêt avant son échéance, son coût total d’emprunt sera réduit.
Les entreprises émettent également des dettes sous forme d’obligations aux investisseurs afin de recevoir des liquidités pour financer des projets d’investissement ou poursuivre leurs activités normales. Le coût d’émission de cette dette est le coût du capital de l’entreprise et est payé en paiements d’intérêts obligataires. Les obligations sont généralement achetées pour une valeur initiale qui peut être inférieure, supérieure ou égale à sa valeur nominale. Lorsque l’obligation arrive à échéance, l’investisseur doit la valeur nominale de l’obligation, qui comprend également des paiements d’intérêts.
La valeur de l’obligation peut être supérieure ou égale à sa valeur nominale. Si le taux d’intérêt ou le coût du capital est élevé, le risque que cette entreprise ne soit pas en mesure de rembourser sa dette est également élevé. Certaines obligations paient un taux de coupon zéro, ce qui signifie que l’investisseur ne récupère que la valeur nominale promise de l’obligation à l’échéance.