L’épargne forcée se produit lorsque les consommateurs ne peuvent pas faire d’achats et sont obligés de conserver leur capital. Cela peut se produire parce qu’il y a une pénurie d’approvisionnement qui rend impossible de trouver des marchandises, ou en raison de prix élevés qui rendent les marchandises difficiles à acheter. C’est un phénomène qui peut avoir de graves répercussions économiques, notamment en contribuant à la formation d’un cycle d’expansion et de récession. Cela diffère de l’épargne volontaire, lorsque les gens décident eux-mêmes de mettre de l’argent de côté.
L’économiste Ludwig von Mises a discuté de l’épargne forcée et de ses implications au début du XXe siècle. Il a souligné que cela pourrait avoir un effet net d’augmentation de l’inflation au fil du temps, ce qui pourrait contribuer à la création d’une bulle économique. Au fur et à mesure que la bulle se stabilise, elle peut éclater, créant des problèmes comme une chute soudaine et radicale de la valeur des actifs, y compris les liquidités qui peuvent être détenues en épargne. Cet aspect de ralentissement du cycle économique peut être particulièrement difficile pour les personnes aux ressources limitées.
Les taux d’intérêt ont tendance à baisser pendant une période d’épargne forcée. Les banques ont suffisamment d’argent disponible pour les prêts, grâce aux fonds en dépôt, et pas assez de clients qui demandent des prêts. Ce marché peut être favorable aux personnes qui recherchent des prêts ou qui cherchent à consolider, car les institutions financières ne peuvent pas se permettre d’être exigeantes en matière de clients. En plus des faibles taux d’intérêt, les gens peuvent bénéficier d’autres conditions favorables qui leur profitent, comme l’exonération des frais de montage pour réduire le prix d’initiation du prêt.
Les périodes d’épargne forcée devraient pouvoir se corriger dans le temps. Soit le prix des biens baissera pour les rendre plus abordables afin que les entreprises puissent les vendre, soit l’offre s’ajustera à la demande pour rendre plus de produits accessibles au public. Les dépenses de consommation peuvent être une composante importante de l’économie, et les industriels ont intérêt à limiter les périodes d’épargne forcée car elles peuvent entraîner une baisse des profits. Certaines entreprises pourraient ne pas être en mesure de traverser la période de baisse des dépenses de consommation et pourraient faire faillite.
Les gouvernements peuvent également intervenir, en fonction de leurs politiques économiques. Les interventions peuvent inclure des mesures visant à promouvoir les dépenses de consommation et à contrôler l’inflation, comme la limitation de la masse monétaire globale. Ces activités ne réussissent pas toujours et sont parfois critiquées par les économistes du marché libre qui soutiennent que l’autorégulation est essentielle pour l’équilibre. Ils croient que les problèmes du marché se corrigeront d’eux-mêmes, s’ils en ont l’occasion, et que les mesures gouvernementales visant à protéger le public peuvent faire plus de mal que de bien à long terme.