Une action junior est tout type d’action considérée comme subordonnée à une autre action émise par la même entité. L’un des exemples les plus courants de ce type de situation d’investissement concerne l’émission d’actions ordinaires et privilégiées par la même société. Dans des domaines tels que l’extension des paiements de dividendes aux investisseurs, ceux qui détiennent des actions privilégiées seraient indemnisés en premier, tandis que ceux qui détiennent des actions ordinaires en tant qu’actions junior seraient indemnisés par la suite.
Le concept d’équité junior concerne également les situations dans lesquelles la société émettrice connaît un certain type de détresse financière. Si une entreprise déclare faillite, le tribunal compétent examinera les autres créances sur les actifs de la société avant d’examiner les réclamations de toute personne détenant une participation junior. Par exemple, si les actions junior en question sont des actions ordinaires, le tribunal traitera les réclamations des vendeurs qui détiennent des dettes impayées contre l’entreprise, puis les réclamations de tout investisseur détenant des obligations émises par la société, suivies des réclamations de investisseurs détenant des actions privilégiées. Ce n’est qu’après que ces autres réclamations auront été réglées que le tribunal passera aux réclamations faites par ceux qui détiennent des actions ordinaires.
Une autre caractéristique d’une action junior est que l’investisseur qui détient des actions d’une action subordonnée reçoit généralement des dividendes en fonction de la rentabilité de la société émettrice. Il n’y a aucune garantie que la possession des actions se traduira réellement par la réalisation de dividendes, car il n’y a aucune garantie que la société réalisera un bénéfice à chaque période de dividende. Cela contraste avec les actions privilégiées, avec lesquelles les actionnaires ont au moins certaines garanties de gagner un certain type de dividende même si la société n’affiche pas de bénéfice pendant une période donnée.
Bien qu’une action junior soit subordonnée à d’autres types de titres de créance, cela ne signifie pas que ce type de titre ne peut pas être lucratif. En supposant qu’une entreprise financièrement stable et qui réalise constamment des bénéfices émette les actions, les chances de recevoir des dividendes sont très probables. La véritable préoccupation d’une action junior concerne les situations dans lesquelles l’entité émettrice subit un retournement financier, comme la perte de parts de marché au profit d’un concurrent. Dans ce scénario, les versements de dividendes seront inférieurs et ne seront peut-être pas du tout fournis tant que l’entreprise ne sera pas en mesure d’augmenter la demande pour ses produits.