L’indexation améliorée est un type de comportement d’investissement qui combine des stratégies d’investissement passives et actives. Les investisseurs qui pratiquent l’indexation améliorée détiennent des portefeuilles diversifiés, mais ils ont une orientation dans leur indexation qui, selon eux, rend leurs indices meilleurs que les indices de marché standard. Ils peuvent être sélectifs quant aux actions qu’ils incluent dans leurs indices ou augmenter leurs avoirs en actions ordinaires avec des dérivés. Certains de ces investisseurs ont créé des fonds qui détiennent un portefeuille basé sur un indice amélioré et vendent des actions à d’autres investisseurs.
L’indexation traditionnelle est une approche d’investissement passive. Il a été créé par des personnes qui ont étudié les données historiques et ont constaté que la prévision des prix était difficile et peu fiable. Cependant, le marché dans son ensemble a tendance à augmenter au fil du temps. Ces chercheurs ont formé des fonds indiciels qui détenaient divers portefeuilles qui tentaient de refléter l’ensemble du marché. Le Standard & Poor 500 et le Dow Jones sont des indices d’actions ordinaires ; les actions de fonds indiciels correspondantes tirent leur valeur de portefeuilles qui incluent toutes les actions de leurs indices sous-jacents dans les proportions décrites par les indices.
Les indices boursiers sont divers, mais ils ne sont pas exhaustifs. Ils sélectionnent un certain groupe d’actions et ne détiennent pas les autres ; le Standard & Poor 500, par exemple, tire son nom des 500 actions de l’indice. Le groupe de titres sélectionnés par chaque indice lui confère une certaine individualité. Le Nasdaq avait la réputation d’être un indice technologique car il contenait une proportion relativement élevée d’actions technologiques. Dans le cas des indices traditionnels, ces réputations étaient fondées sur la perception des indices par les investisseurs et non sur une stratégie sélective.
L’indexation améliorée englobe à la fois le concept de diversification qui inspire l’indexation et le potentiel de spécialisation dans les indices auxquels leurs caractères individuels font allusion. Les investisseurs qui pratiquent l’indexation améliorée essaient consciemment de créer des indices très performants, ce qui apporte un aspect d’investissement actif au monde de l’indexation. Toute méthode de création d’un indice visant à faire mieux que le marché est une indexation améliorée.
Une façon d’améliorer un indice traditionnel est de changer les actions qui y entrent. Les gestionnaires de fonds peuvent éliminer les actions qu’ils jugent trop risquées en raison des caractéristiques de l’entreprise. Souvent, les indices améliorés ont des normes minimales de mesures comme la dette des entreprises pour garantir que les actions qui sont incluses dans l’indice ont une probabilité plus élevée d’être rentables.
Certains gestionnaires de fonds améliorent leurs indices en élargissant leurs portefeuilles au-delà du marché boursier ordinaire. Ils intègrent des options, des contrats à terme et d’autres produits dérivés dans leurs portefeuilles. Ces pratiques permettent aux gestionnaires de couvrir certains des risques auxquels ils sont confrontés parce qu’ils détiennent des actions ordinaires.