L’intérêt ballon est le montant d’intérêt gagné sur les obligations structurées avec des périodes d’échéance plus longues. Les intérêts de ce type sont souvent associés aux obligations en série, qui sont généralement créées avec une durée de vie prolongée et peuvent ne rapporter aucun type de rendement avant la fin de la durée de vie de l’obligation, ou même jusqu’à ce que la pleine échéance soit atteinte. Généralement, les obligations structurées pour payer des intérêts forfaitaires offrent un taux d’intérêt plus élevé, en raison du fait que l’investisseur doit attendre plus longtemps pour réaliser un rendement.
Il y a plusieurs avantages associés à l’intérêt du ballon. Le fait que le taux d’intérêt soit plus élevé que sur des obligations similaires avec une durée plus courte est l’un des principaux attraits. En supposant que l’investisseur peut se permettre d’attendre plus longtemps pour que les paiements d’intérêts commencent, cela signifie que plus de revenus sont générés par l’investissement qu’il ne serait possible avec des émissions obligataires similaires qui ont une durée de vie plus courte.
Pour les entités qui émettent des obligations avec intérêt ballon, l’approche laisse plus de temps au projet pour commencer à générer des revenus qui peuvent être utilisés pour couvrir les paiements d’intérêts aux investisseurs. Les municipalités peuvent utiliser ce modèle pour une émission d’obligations associée à un certain type d’amélioration civique impliquant des revenus provenant des taxes, des péages ou d’autres moyens de générer des revenus continus. Étant donné que le paiement des intérêts est retardé, il y a plus de temps pour que ces capacités de génération de revenus commencent et permettent à l’émetteur de n’avoir aucun problème à payer les intérêts du ballon à temps.
Le facteur sous-jacent qui conduit à l’offre d’intérêt ballon a à voir avec le temps. Les obligations en série et d’autres types d’émissions d’obligations prolongées sont utiles lorsqu’il y a des inquiétudes quant au moment exact où le projet commencera à générer des fonds qui peuvent être utilisés pour payer les investisseurs. En optant pour une durée plus longue de l’obligation et en structurant éventuellement l’obligation de manière à ce que le paiement des intérêts soit retardé, le risque de se retrouver dans une situation financière difficile avant que le projet ne devienne autosuffisant est minimisé.
Les obligations structurées avec un intérêt ballon ne sont pas pour tout le monde. Si l’émetteur prévoit de voir un retour rapide du projet souscrit avec le produit de la vente d’obligations, s’engager à un taux d’intérêt plus élevé avec l’approche du ballon peut ne pas être dans le meilleur intérêt du projet. Dans le même temps, les investisseurs qui ont besoin d’un délai relativement court pour obtenir un rendement feraient bien d’opter pour des émissions obligataires d’une durée plus courte, même si le taux de rendement peut être plus faible.