Le terme capital-investissement est utilisé pour distinguer un investissement dans une société privée d’un investissement dans des actions cotées en bourse. L’investissement en capital-investissement fait référence à plusieurs types et stratégies d’investissement dans des entreprises privées ou de privatisation d’entreprises publiques. Toute une industrie s’est construite autour d’investissements en capital-investissement, qui sont devenus très rentables, mais qui sont toujours en mesure d’éviter le niveau d’examen public qui accompagne d’autres types de transactions impliquant des titres cotés en bourse.
L’une des formes les plus importantes et les plus courantes d’investissement en capital-investissement est ce que l’on appelle un rachat par emprunt. Dans ce type d’opération, une société de capital-investissement s’endette afin de lever les fonds nécessaires au rachat d’une entreprise publique, c’est-à-dire d’acheter la majorité de ses actions, qu’elle retire ensuite du marché. Cela transforme effectivement une entreprise publique en une entreprise privée. La dette contractée est ensuite remboursée avec les intérêts des bénéfices gérés efficacement de la société désormais privée. D’autres fois, plusieurs sociétés de capital-investissement mettront leurs ressources en commun pour pouvoir financer l’opération, plutôt qu’une seule entreprise assume la totalité de la dette.
La plupart des autres transactions de capital-investissement n’impliquent pas la prise de contrôle d’une part majoritaire des actions de la société cible. Le capital-risque, par exemple, est une forme d’investissement en capital-investissement dans laquelle un investisseur investira de l’argent pour payer le démarrage d’une entreprise qui nécessite de gros capitaux pour démarrer. Les entreprises de nouvelles technologies et de biotechnologie entrent souvent dans cette catégorie. Un tel investissement dans les premiers stades d’une nouvelle entreprise est souvent coûteux pour le bénéficiaire et est utilisé lorsqu’il n’est pas possible de trouver une forme de financement moins chère, telle que la dette.
Même si une entreprise n’est pas nécessairement nouvelle, elle peut tout de même avoir besoin d’une injection de capital pour effectuer des changements radicaux dans l’entreprise ou pour financer une acquisition. L’investissement en capital-investissement qui a lieu dans ces situations est connu sous le nom de capital de croissance. Le capital de croissance peut provenir de diverses sources, y compris des sociétés de capital-investissement. Il convient mieux à une entreprise qui a fait preuve d’un historique de rentabilité, mais qui n’a pas le fonds de roulement nécessaire pour croître ou changer de la manière dont ses dirigeants le souhaitent.
Une grande partie de ce qui se passe dans le monde du capital-investissement n’est que cela – privé. Étant donné que les réglementations gouvernementales et les lois sur les valeurs mobilières ne s’appliquent souvent pas, le fonctionnement quotidien des sociétés de capital-investissement est caché au public. Ceci est fait très intentionnellement. Des avantages d’investissement significatifs sont disponibles dans le capital-investissement dont les entreprises publiques ne peuvent pas profiter, y compris des marges bénéficiaires très importantes et peu de responsabilité concernant les pratiques commerciales.