Mark to model est un terme utilisé pour évaluer le prix associé à un investissement particulier sur la base de modèles financiers employés par l’investisseur. L’idée derrière ce type de stratégie est de déterminer le bénéfice projeté pour le portefeuille d’investissement sur la base des hypothèses formulées en utilisant un modèle financier donné. Les investisseurs ont tendance à utiliser cette approche mark to model lorsqu’il n’est pas possible d’utiliser le modèle mark to market plus courant, qui tire des conclusions basées sur l’activité historique ou actuelle sur un marché spécifique.
Alors qu’une certaine quantité de conjectures et d’hypothèses est faite pour projeter la tendance future des prix des investissements, l’approche mark to model a tendance à s’appuyer sur des hypothèses dans une plus grande mesure que la stratégie mark to market. Avec le manque de données historiques utilisées pour évaluer les prix en fonction de ce qui s’est passé dans le passé et de ce qui se passe maintenant, les investisseurs doivent interpréter toutes les données disponibles et formuler des hypothèses ou des intuitions afin de déterminer un prix équitable pour l’actif et où ce prix déménagera à l’avenir. L’utilisation réussie de cette stratégie nécessite que l’investisseur interprète avec précision la nature du modèle utilisé dans l’évaluation. Ne pas le faire signifie souvent que peu ou pas de rendements sont générés à l’avenir, et l’investisseur peut même subir une perte considérable.
Lorsque les hypothèses de valeur qui sont faites avec une approche mark to model s’avèrent exactes, il est possible de générer un rendement important au fil du temps. Cela est particulièrement vrai pour les opportunités d’investissement telles que les hypothèques titrisées. Si la sélection et l’évaluation du modèle s’avèrent pratiques, l’investisseur peut profiter d’un rendement régulier sur une longue période. En revanche, le degré de risque est important et si l’interprétation du modèle s’avère défectueuse, cela peut signifier la nécessité d’annuler un grand nombre d’hypothèques des bilans des entreprises, entraînant des pertes difficiles, voire impossibles à récupérer.
Le risque accru associé aux actifs évalués à l’aide d’une approche mark to model a conduit certains pays à promulguer une législation concernant la divulgation de ces actifs dans les bilans des entreprises. Cela permet aux investisseurs d’être plus facilement conscients de ces types d’actifs lorsqu’ils envisagent d’investir dans une entreprise donnée et d’avoir une meilleure idée de la façon d’évaluer le potentiel de cet investissement. Selon la nature et la portée de la législation, seules les sociétés cotées en bourse peuvent être tenues de faire ce type de divulgation aux investisseurs actuels et potentiels.