Un terme fixe est tout type d’instrument de dette qui est structuré pour inclure une période de temps spécifique qui doit s’écouler avant que l’investissement n’atteigne sa pleine échéance. Pendant cette période, l’investisseur n’a pas accès aux fonds investis dans l’entreprise, bien qu’il puisse recevoir une sorte de paiement d’intérêts ou de dividendes à des moments précis pendant la durée de l’investissement. Le principal ou l’investissement initial n’est récupéré que lorsque la date d’échéance est atteinte et que l’instrument de dette est racheté par l’émetteur.
L’obligation est l’un des meilleurs exemples d’investissement à terme fixe. Bien qu’il existe plusieurs façons de structurer une émission obligataire, presque tous les types d’obligations portent une date d’échéance. En supposant que l’investisseur choisisse de conserver l’obligation jusqu’à l’échéance, il récupère le montant total initialement investi dans l’obligation, plus toute autre compensation promise en échange de l’achat de l’émission obligataire. Cela comprend souvent des intérêts qui s’accumulent sur la durée de vie de l’obligation et qui sont payés au moment de l’échéance, ou des intérêts qui sont payés périodiquement à des moments précis pendant la durée de vie de l’obligation.
Un autre exemple d’investissement à terme fixe est connu sous le nom de dépôt à terme. Ici, un investisseur dépose des fonds sur un compte tenu par une institution financière spécifique. En échange de recevoir un taux d’intérêt équitable sur les fonds déposés, l’investisseur s’engage à ne retirer les fonds qu’après la date spécifiée par les dispositions relatives au compte. Certains comptes à terme fixe sont structurés pour permettre aux investisseurs de retirer des fonds avant la date d’échéance, mais invoquent de lourdes pénalités de retrait si l’investisseur choisit d’effectuer un retrait. Généralement, un dépôt à terme fixe paiera un taux d’intérêt plus élevé qu’un dépôt à vue, dans lequel l’investisseur est libre de retirer des fonds à tout moment mais gagne un taux d’intérêt inférieur.
Tout investissement à durée déterminée est susceptible de rapporter un rendement plus élevé que des investissements similaires qui permettent un retrait à tout moment. Le rendement plus élevé aide à compenser les inconvénients que l’investisseur peut rencontrer du fait de ne pas pouvoir retirer des fonds avant l’arrivée de la date de rachat. Dans le même temps, les conditions liées à un investissement à terme fixe contribuent à garantir à l’émetteur du titre qu’il aura l’usage de ces fonds investis jusqu’à ce que l’instrument de dette atteigne l’échéance.