Le cycle de l’assurance est un modèle d’expansion et de récession observé dans le secteur de l’assurance en réponse aux pressions économiques et aux événements assurables. Il est également connu sous le nom de cycle de souscription et peut jouer un rôle important dans la solvabilité financière des compagnies d’assurance, car elles peuvent avoir besoin de pouvoir prévoir et gérer le cycle pour rester en activité. Les modèles de l’industrie de l’assurance sont un sujet d’intérêt pour les économistes car ils peuvent interagir avec l’économie dans son ensemble, étant donné que l’assurance, la réassurance et les services connexes constituent un segment important de l’économie. L’assurance maladie, par exemple, génère une activité économique importante aux États-Unis.
Au début du cycle assurantiel, les conditions sont souples. De nombreuses entreprises sont actives dans l’industrie et se font concurrence pour les clients, ce qui maintient les primes à un niveau très bas car les entreprises doivent être en mesure de saper la concurrence. Au fur et à mesure que des événements assurables se produisent, en particulier des catastrophes majeures comme des ouragans, les assureurs sont obligés de verser des sommes importantes pour honorer leurs polices.
Les petites entreprises qui sont sous-capitalisées en raison de leurs faibles primes peuvent fermer leurs portes parce qu’elles ne peuvent pas se permettre de supporter le fardeau des sinistres. Les compagnies de réassurance qui ont couvert d’autres réclamations peuvent également avoir des problèmes financiers car elles sont soudainement obligées de réparer plusieurs réclamations. Cela déclenche une chaîne d’événements conduisant à un effondrement et à une contraction de la taille de l’industrie de l’assurance, ce qui entraîne une augmentation des primes car il y a moins de concurrents. Les compagnies d’assurance sont également plus méfiantes face aux risques après avoir vu d’autres compagnies patauger en raison de faibles primes.
Au fur et à mesure que l’industrie se redresse, de plus en plus d’entreprises commencent à proposer des assurances et les entreprises existantes peuvent élargir leurs gammes de produits et réduire les primes pour rester compétitives. Cela se traduit par un retour au marché mou, ce qui prépare le cycle de l’assurance à un autre effondrement. Cela peut prendre une décennie ou plus pour que l’industrie parvienne à un cycle complet, et elle peut être fortement influencée par les événements mondiaux ; une série de catastrophes naturelles, par exemple, pourrait accélérer la contraction de l’industrie.
Les chercheurs étudient le cycle d’assurance pour examiner les modèles antérieurs et prédire les futurs. Les analystes travaillant dans l’industrie ont un intérêt direct à identifier la place actuelle dans le cycle de l’assurance afin qu’ils puissent conseiller les entreprises sur les décisions financières. Ces prédictions peuvent être difficiles à faire, car il est souvent difficile d’identifier les cycles financiers de l’intérieur ; le recul permet souvent aux gens de repérer les indices qu’ils ont manqués à l’époque.