Un China Exchange Traded Fund (ETF) est un fonds dédié à l’investissement du capital des actionnaires sur les marchés financiers chinois. Au sens large, cela pourrait inclure des investissements sur les marchés financiers de Hong Kong, Macao et Taïwan, ainsi que sur ceux du continent, la République populaire de Chine. Un ETF chinois est le plus souvent un fonds d’actions, ce qui signifie qu’il investit dans les actions de sociétés cotées sur les bourses chinoises, bien que certains ETF chinois soient dédiés à l’investissement dans des titres de créance chinois, tels que des obligations et des obligations d’État et d’entreprise, des biens immobiliers ou la monnaie chinoise, le yuan ou le renminbi. Comme tous les ETF, un ETF chinois est géré passivement, ce qui signifie qu’il n’a pas de gestionnaire de portefeuille qui sélectionne activement les actions et alloue le capital du fonds. Il est plutôt conçu pour suivre la performance d’un indice accessible au public, tel que l’indice Financial Times Stock Exchange (FTSE)/Xinhua China 25.
Un nombre relativement important d’ETF chinois ont été cotés sur les bourses des États-Unis, et ils couvrent un large éventail de types d’investissement, d’indices, de stratégies et d’objectifs. La Chine a commencé à évoluer vers une sorte de modèle économique capitaliste en privatisant les entreprises d’État et en ouvrant son économie au commerce extérieur et aux investissements à la fin des années 1980. L’industrialisation et le développement économique ont été rapides et se sont poursuivis en grande partie sans relâche depuis. Cela a rendu la Chine attrayante pour les sociétés d’investissement américaines et étrangères ainsi que pour les investisseurs individuels. Par coïncidence, l’invention et la croissance rapide des ETF et l’introduction des ETF chinois ont donné aux investisseurs américains un moyen relativement simple, peu coûteux et efficace de participer au développement économique et à la libéralisation du marché en cours en Chine.
Les investisseurs doivent être conscients des risques particuliers et des avantages potentiels d’un investissement en Chine et d’un FNB chinois. Politiquement, et à un degré plus ou moins économique, la Chine reste un pays communiste, et l’État peut exercer une influence et un contrôle considérables sur l’économie et les entreprises du secteur privé. Le gouvernement chinois gère et contrôle également étroitement sa monnaie, ainsi que les flux d’investissements étrangers et externes. De plus, l’industrialisation rapide a rapidement fait de la Chine un importateur net, dans certains cas le plus grand importateur mondial, de matières premières telles que le fer et le cuivre. Ainsi, son économie est particulièrement vulnérable à la hausse des prix de ces matières premières.
Il existe également des facteurs spécifiques à un ETF chinois qui doivent être pris en compte avant d’investir. Un ETF chinois peut investir uniquement dans les actions d’un certain nombre de sociétés à grande capitalisation, mais cela peut signifier un investissement important dans des sociétés du secteur financier, telles que des banques et des assureurs. Un autre ETF chinois pourrait investir massivement dans les promoteurs immobiliers, les propriétaires, les gestionnaires et les fiducies de placement immobilier – un secteur de l’économie noté presque autant pour sa forte volatilité que ses gains impressionnants.