Un ETF à capital fixe est un type spécifique de fonds que les traders et les investisseurs doivent connaître lorsqu’ils choisissent des fonds à ajouter à un portefeuille existant. L’ETF fermé a des caractéristiques spécifiques liées à son statut d’exchange traded fund (ETF). Il présente également des caractéristiques plus communes qui résultent de sa méthodologie « fermée », par opposition à un fonds « ouvert ».
La différence entre les fonds fermés et les fonds ouverts est particulièrement instructive pour ceux qui découvrent le fonctionnement d’un ETF fermé. Un fonds à capital variable est généralement plus liquide, moins volatil et moins facilement négociable en un jour de marché. Ces différences créent une attraction diversifiée pour ces deux types de fonds.
En examinant les ETF à capital fixe et d’autres fonds ETF à capital fixe, les experts soulignent que le processus d’émission d’un premier appel public à l’épargne, ou IPO, et de mise d’un montant fixe d’actions sur un marché rend un fonds à capital fixe moins vulnérable aux problèmes de volume si les commerçants essaient tous de racheter leurs actions en même temps. Les fonds à capital fixe, en revanche, reposent sur un volume fixe qui est coté en bourse, de sorte qu’ils sont parfois considérés comme plus transparents. Un ETF fermé a l’avantage d’offrir un trading intrajournalier, de sorte que le trader peut acheter ou vendre en temps réel, plutôt que d’attendre la fin de la journée de trading.
L’un des problèmes des offres d’ETF à capital fixe concerne ce que les experts appellent une valeur liquidative (VNI). Cette valeur représente le prix du fonds à la fin de la journée de négociation. Étant donné que les fonds à capital variable ont une valeur liquidative définie, ce sera une constante pour l’achat. Le fonds à capital fixe, en revanche, peut se négocier pendant la journée à des prix différents de la valeur liquidative ultime. Les commerçants appellent une valeur liquidative supérieure au prix de vente “se négociant avec une décote” et une valeur liquidative faible “se négociant avec une prime”.
Certains professionnels du trading soulignent également que la volatilité des ETF fermés fait partie de ce qui éloigne certains investisseurs. Un ETF fermé peut avoir un effet de levier spécifique intégré au fonds, de sorte qu’il peut produire des gains plus importants, mais en fin de compte, ces fonds sont également vulnérables à des pertes plus importantes. Il est important que les investisseurs connaissent les faits sur tout ce qu’ils envisagent pour leurs portefeuilles, afin qu’ils puissent faire les choix les plus éclairés et les plus éclairés sur les types de risques auxquels ils veulent être exposés dans la recherche de gains à long ou à court terme.