Un fonds indiciel négocié en bourse (ETF) est un type d’investissement qui tente de suivre la performance d’un indice de marché. Un FNB indiciel est négocié en bourse comme une action et peut être composé de différents titres. Il est similaire à un fonds commun de placement indiciel, mais offre souvent des dépenses et des conséquences fiscales moindres. Les FNB indiciels ne sont pas gérés activement, peuvent suivre de nombreux indices différents et peuvent utiliser différentes méthodologies pour suivre leurs indices respectifs.
Les premiers ETF indiciels sont apparus aux États-Unis en 1993 et sont rapidement devenus populaires en raison de leur flexibilité, de leur commodité et de leur simplicité. Ces fonds sont constitués de petits morceaux d’autres titres, tels que des actions ou des obligations. Un FNB indiciel qui suit le S&P 500®, par exemple, peut détenir des participations dans toutes les sociétés qui composent l’indice S&P 500®. Les ETF qui répliquent d’autres indices peuvent être constitués d’autres types d’actifs. Un ETF indiciel obligataire peut contenir plusieurs obligations municipales ou d’entreprises différentes, tandis qu’un ETF qui suit les indices de matières premières peut être composé de contrats à terme ou de la matière première sous-jacente elle-même.
Il est courant qu’un FNB indiciel soit comparé à un fonds commun de placement indiciel. À bien des égards, les deux sont assez similaires car ils cherchent tous deux à suivre un indice aussi précisément que possible. Les deux peuvent offrir aux investisseurs un moyen relativement facile de diversifier leur portefeuille, et les deux utilisent généralement une stratégie prédéfinie plutôt qu’une gestion active pour suivre leur indice respectif. Ni l’un ni l’autre ne tente de battre l’indice, seulement de répliquer ses rendements.
Les FNB ont généralement quelques avantages par rapport aux fonds communs de placement en ce qui concerne les dépenses et les frais, bien que ceux-ci puissent être relativement mineurs selon les fonds individuels. Les fonds communs de placement ont tendance à avoir des frais de gestion et des ratios de frais plus élevés que les FNB. Aux États-Unis, les ETF ont souvent un avantage fiscal sur les fonds communs de placement. En revanche, les fonds communs de placement n’ont généralement pas de frais de transaction lorsqu’ils sont achetés directement auprès de la société de gestion, tandis que les ETF sont soumis à des frais de commission de courtier.
L’absence de gestion active signifie qu’un FNB indiciel utilise des règles ou des stratégies pour suivre son indice. Ces règles peuvent varier en fonction du fonds, de sorte que différents ETF qui suivent le même indice peuvent avoir des portefeuilles différents. Certains fonds pondèrent fortement un secteur spécifique de leur indice. Les FNB indiciels « intelligents » plus récents utilisent des portefeuilles dynamiques basés sur la valorisation pour tenter de surperformer le marché.
Les ETF indiciels sont disponibles pour pratiquement tous les indices boursiers. De nombreux FNB internationaux suivent des indices étrangers pour donner aux investisseurs une exposition au marché mondial. Les FNB de matières premières peuvent suivre le prix de matières premières courantes comme l’or. Les FNB indiciels peuvent également suivre des segments étroits du marché, comme la biotechnologie ou même le prix du maïs.