Un ETF synthétique est un type de stratégie d’investissement conçue pour fonctionner de manière très similaire à un véritable fonds d’échange. Le processus de cette stratégie consiste généralement à organiser des produits dérivés de manière à offrir un potentiel de rendement similaire. Il existe une divergence d’opinion parmi les investisseurs quant à savoir si ce type d’arrangement est au moins aussi bon qu’un fonds négocié en bourse, ou si la configuration de ce type d’approche d’investissement a plus de chances de créer de fausses attentes chez les investisseurs.
La structure de base d’un ETF synthétique repose sur une stratégie dérivée connue sous le nom de swap de rendement. Avec cette approche, l’investisseur travaille avec une contrepartie pour développer un contrat qui permet à l’investisseur de recevoir un flux de trésorerie en échange de l’engagement d’offrir le montant du rendement de l’indice du fonds dans un délai spécifié. Ceci est différent d’un fonds négocié en bourse typique dans lequel l’investisseur doit en fait acheter au moins la majorité des titres impliqués dans cet indice. Étant donné que l’investisseur n’achète rien en soi, mais prévoit de réaliser un profit en fonction de la performance future de cet indice, l’opération est considérée comme synthétique.
Différentes bourses ont des réglementations qui régissent quand et comment un ETF synthétique peut être négocié. La Bourse de Hong Kong, qui autorise depuis longtemps ce type de stratégie d’investissement, a mis en place une réglementation stricte qui doit être respectée pour pouvoir utiliser cette stratégie. Ces réglementations sont en partie fondées sur la crainte que certains investisseurs ne saisissent pas pleinement le fonctionnement réel de ce type d’opportunité d’investissement et ne comprennent pas tout à fait ce qui se passe si l’investissement ne fonctionne pas d’une manière similaire à un investissement négocié en bourse plus conventionnel. fonds.
Bien que le niveau de risque associé à un FNB synthétique ne soit généralement pas considéré comme supérieur à tout autre type d’arrangement similaire, certains conseillers exhortent les investisseurs à éviter les contrats de ce type, surtout si les investisseurs concernés ont peu ou pas d’expérience avec ce type d’investissement. stratégie. Même si les investisseurs en question ont une expérience considérable des ETF standards, cela peut ne pas être suffisant pour saisir les similitudes et les différences entre un ETF classique et un ETF synthétique. À moins que l’investisseur ne comprenne bien comment l’ETF synthétique est structuré et ce qui peut ou non se produire, et qu’il soit prêt à assumer le risque associé à l’indice concerné, il peut être préférable d’opter pour une approche moins compliquée.