Un hedge fund à revenu fixe est un véhicule d’investissement commun pour les personnes fortunées qui se concentre sur les instruments à revenu fixe comme les obligations. En utilisant principalement des obligations, qui offrent aux investisseurs des paiements d’intérêts réguliers ainsi qu’un remboursement du paiement du principal des obligations, ces fonds sont généralement à l’abri de la volatilité associée aux actions. En outre, un hedge fund à revenu fixe peut utiliser des techniques plus agressives telles que les produits dérivés et l’arbitrage pour un potentiel de profit plus élevé. Ces techniques augmentent également le facteur de risque des fonds, qui sont gérés par des professionnels de la finance expérimentés.
Certains investisseurs peuvent souhaiter accroître la diversité de leurs portefeuilles en participant à des fonds communs de placement, qui regroupent les capitaux de plusieurs investisseurs et effectuent des investissements dans une grande variété de véhicules. Les personnes fortunées peuvent participer à un instrument similaire appelé fonds spéculatif. À l’instar d’un fonds commun de placement, un fonds spéculatif est un investissement en commun et est géré par des professionnels, mais il n’est ouvert qu’à des investisseurs spécifiques qui doivent engager un capital important. Un fonds spéculatif à revenu fixe est un fonds consacré aux investissements qui peuvent presque assurer aux investisseurs une croissance de leur capital.
L’investissement le plus courant trouvé dans un fonds spéculatif à revenu fixe est une obligation. Lorsqu’une institution émet une obligation à des investisseurs, elle s’engage à rembourser le principal de l’obligation ainsi qu’à effectuer des paiements d’intérêts réguliers à un taux spécifié. Les investisseurs peuvent généralement s’attendre à ces paiements sur une base périodique, à moins que l’institution offrant l’obligation ne manque à ses obligations de remboursement.
Il est courant pour un fonds spéculatif obligataire de répartir ses investissements obligataires entre des obligations émises par le gouvernement sûres et des obligations d’entreprises plus risquées. Les sociétés qui émettent des obligations peuvent être tenues d’offrir des taux d’intérêt plus élevés aux investisseurs en échange du fait que l’investisseur assume le risque important de défaillance de ces sociétés, un risque qui n’est généralement pas un facteur avec les obligations d’État. Un hedge fund peut combiner des obligations de différents niveaux de risque pour équilibrer son portefeuille.
Selon les objectifs du fonds spéculatif à revenu fixe, il peut se livrer à des stratégies plus risquées impliquant des dérivés et des arbitrages. Les dérivés sont des contrats qui basent leur valeur sur la valeur d’un titre sous-jacent sans donner à l’acheteur du contrat la propriété réelle du titre. L’arbitrage, souvent utilisé en conjonction avec des produits dérivés, est une technique de couverture par laquelle un fonds peut incorporer deux investissements apparemment en contradiction l’un avec l’autre, comme l’achat et la vente de quantités similaires d’un titre, dans le but de bénéficier des écarts de taux d’intérêt. Chacune de ces stratégies comporte un potentiel de profits élevés, mais intègre également des niveaux de risque accrus.