Le marché des titres à revenu fixe fait référence au marché sur lequel les investisseurs accordent des prêts à des institutions telles que le gouvernement, les banques ou les entreprises. En contrepartie, les investisseurs sont remboursés de leur principal à la fin de la durée du prêt et reçoivent également des paiements d’intérêts réguliers de la part des institutions concernées. Ce marché des titres à revenu fixe est généralement appelé marché obligataire, car les obligations sont les principaux instruments utilisés sur ce marché. Les investisseurs assument le risque en fonction de la fiabilité de l’obligation, car l’institution pourrait faire défaut sur l’obligation et ne rien laisser à l’investisseur en retour.
Les institutions qui ont besoin de lever des fonds se tournent souvent vers des investisseurs pour fournir ces fonds. Dans de nombreux cas, l’institution à la recherche de tels capitaux peut ne pas être cotée en bourse et ne peut donc pas se tourner vers le marché libre pour obtenir du financement. Ces institutions peuvent émettre des obligations aux investisseurs pour lever les capitaux nécessaires, et ces émissions constituent le marché des titres à revenu fixe. Il porte ce nom car les investisseurs connaissent généralement le montant du rendement qu’ils obtiendront au début de l’accord.
En règle générale, les obligations sont des prêts émis par des investisseurs à des institutions telles que des gouvernements d’État ou locaux ou des entreprises. Au début de l’accord obligataire, l’institution émettrice de l’obligation promet à l’investisseur un taux d’intérêt pour la durée de l’obligation. Ces paiements d’intérêts sont versés à l’investisseur tout au long de la durée de l’obligation. À la conclusion de l’obligation, l’investisseur récupère également le principal du prêt ainsi que les intérêts restants.
Les investisseurs qui participent au marché des titres à revenu fixe sont généralement préoccupés par le rendement des obligations. Le rendement obligataire est une mesure du montant que l’investisseur peut s’attendre à tirer de son investissement. Ce montant dépend du type d’institution émettrice de l’obligation. Par exemple, les obligations d’État offrent généralement un rendement très faible, tandis que certaines obligations de sociétés offrent des rendements obligataires beaucoup plus élevés. Il est important de noter, cependant, qu’un rendement obligataire projeté ne garantit pas que l’investisseur verra ce rendement.
Lorsqu’un investisseur participe au marché des titres à revenu fixe, il assume un certain risque. De manière générale, les obligations d’État sont généralement très fiables, tandis que certaines obligations d’entreprises peuvent devoir offrir des rendements élevés pour compenser leur faible notation. Une notation obligataire est une mesure effectuée par les sociétés de crédit pour décrire la fiabilité des institutions émettrices d’obligations. Si une société a une cote d’obligation faible, cela signifie que cette société court un risque élevé de défaut sur l’obligation, auquel cas l’investisseur ne verrait aucun retour sur son investissement.