Un privilège d’échange est la possibilité d’échanger des fonds entre un ou plusieurs fonds communs de placement différents auprès d’une agence d’investissement. Le but du privilège est de permettre des échanges sans frais entre fonds communs de placement afin qu’un investisseur puisse protéger ses fonds ou profiter de conditions de marché différentes. Dans la plupart des cas, un privilège d’échange ne coûte généralement rien à un investisseur ; le transfert d’argent entre fonds communs de placement est un avantage supplémentaire offert par les institutions financières. Les fonds communs de placement prennent un grand nombre d’actions différentes et les placent dans un groupe, permettant la sécurité grâce à une diversification planifiée. Différents fonds communs de placement dans la même famille seront très probablement des options agressives, de croissance, d’économie de principe ou à faible risque.
Les fonds communs de placement peuvent profiter aux investisseurs à différents moments sur un marché donné ou dans certaines conditions de marché. L’investissement classique dans les fonds communs de placement enseigne que les jeunes investisseurs peuvent placer des fonds dans les fonds les plus agressifs d’une famille de fonds communs de placement. Cela permet aux jeunes investisseurs de profiter des investissements à long terme, qui tendent à atténuer les hauts et les bas importants d’un marché financier. Cependant, les investisseurs d’âge moyen ou plus âgés peuvent souhaiter des fonds communs de placement moins agressifs et moins risqués. Cela permet aux investisseurs plus âgés de faire fructifier leur argent lentement sans risquer le capital important qui peut être utilisé plus tôt lorsque l’investisseur prend sa retraite à un certain âge.
Les scénarios ci-dessus décrivent le besoin fondamental d’un privilège d’échange. À mesure que les investisseurs vieillissent et que les conditions du marché changent, des mouvements de capitaux entre différents fonds communs de placement se produiront très probablement. Une institution financière peut offrir un privilège d’échange aux investisseurs, de sorte que le transfert de capitaux vers différents fonds n’érodera pas le capital durement gagné des investisseurs. Dans la plupart des cas, les changements d’investissement dans les fonds communs de placement doivent se produire dans la même famille de fonds. Cela signifie qu’une famille de fonds communs de placement, qui investit principalement dans des sociétés nationales, peut ne pas inclure d’options d’investissement internationales.
Lorsque les investisseurs placent du capital dans des fonds communs de placement, il peut être judicieux de placer des montants différents dans différentes familles de fonds communs de placement. Cela permet à l’investisseur de déplacer des capitaux à travers chacun de ces fonds à des moments différents avec l’utilisation d’un privilège d’échange. Par exemple, un investisseur peut choisir deux familles différentes de fonds communs de placement : des sociétés internationales et des sociétés de croissance nationales. Si la famille de fonds communs de placement internationaux est exposée à de gros risques, l’investisseur peut alors déplacer le capital de cette famille vers des fonds communs de placement moins risqués. Le transfert de capital de la famille internationale de fonds communs de placement vers la société de croissance nationale n’est pas possible avec un privilège d’échange,