Un put synthétique en investissement imite les effets d’une option de vente utilisant l’actif sous-jacent et une option d’achat. Une option de vente donne au propriétaire le droit, mais sans obligation, de vendre une certaine quantité d’un actif sous-jacent spécifique à un prix défini dans un certain délai. Une option d’achat, en revanche, donne au propriétaire le droit d’acheter une quantité spécifique d’un actif sous-jacent spécifique à un prix défini dans un certain délai.
Une option de vente a un certain prix d’exercice auquel le propriétaire peut vendre l’actif. Si le prix de l’actif sous-jacent tombe en dessous du prix d’exercice, le propriétaire peut vendre l’actif au prix d’exercice de vente, ce qui se traduit par un profit qui devient plus important à mesure que le prix de l’actif baisse. Si le prix de l’actif sous-jacent dépasse le prix d’exercice, le propriétaire peut choisir de ne pas exercer l’option de vente et de conserver l’actif, ce qui entraîne une perte aussi importante que le prix qu’il paie pour acheter l’option de vente. Le propriétaire d’une option de vente s’attend donc à ce que le prix de l’actif sous-jacent baisse et espère en tirer profit. Une option de vente limite les pertes possibles du propriétaire au prix payé pour acquérir l’option de vente.
Pour créer une option de vente synthétique, un trader peut vendre à découvert ou vendre l’actif sous-jacent et acheter une option d’achat. Court-circuiter l’actif sous-jacent lui permet de bénéficier des baisses de prix mais l’expose à des pertes illimitées. Une option d’achat limite les pertes possibles du trader car il ou elle serait en mesure d’acheter l’actif sous-jacent au prix d’exercice de l’option d’achat pour couvrir ses pertes sur l’actif court-circuité. Cela crée un put synthétique avec un prix d’exercice du prix d’exercice de l’option d’achat. Le propriétaire d’une option de vente synthétique profite lorsque le prix de l’actif sous-jacent tombe en dessous du prix d’exercice et limite ses pertes à la prime et aux commissions payées sur l’option d’achat et l’actif sous-jacent.
Une option de vente synthétique a donc le même potentiel de profit et la même limite de perte qu’une option de vente. Une option de vente synthétique a l’avantage de permettre au trader de personnaliser l’option de vente en fonction de ses besoins. Le trader peut également ajuster sa position tout en détenant un put synthétique sans lâcher toute la position et en achetant une toute nouvelle position.