Un rachat d’entreprise est un processus par lequel une société, une partie ou un groupe acquiert une participation majoritaire dans une autre en achetant des actions de l’autre société. Il en résulte une situation dans laquelle la société acheteuse détient une part majoritaire des actions de l’autre société. Par l’achat de ces actions, la société acheteuse acquiert essentiellement le contrôle de l’autre société. Parfois, un rachat d’entreprise est appelé rachat par emprunt, ce qui implique des fonds empruntés pour le rachat. Dans d’autres cas, cependant, un rachat d’entreprise peut être qualifié de rachat par la direction.
Avec un rachat d’entreprise par emprunt, il y a généralement une quantité importante d’argent emprunté en jeu. Dans un tel cas, une société ou un groupe emprunte de l’argent pour acheter une part majoritaire des actions de l’autre société. Emprunter le montant requis signifie que la société qui tente le rachat n’a pas à immobiliser une grande partie de son capital pour acquérir l’autre société. Fait intéressant, la société qui envisage d’acheter les actions peut même être en mesure d’utiliser les actifs de l’autre société comme garantie pour garantir le prêt souhaité.
Dans de nombreux cas, une entreprise qui réalise un rachat par emprunt rend l’entreprise privée une fois que le processus de rachat est terminé et qu’elle en a le contrôle. Cet acte permet à la société de reprise d’avoir plus de contrôle sur l’entreprise après son rachat. Par exemple, les nouveaux propriétaires peuvent décider de vendre les actifs de l’entreprise dans le but de réaliser un profit et de dissoudre l’entreprise. Ils peuvent même diviser la société d’origine en différentes sociétés.
Un rachat par la direction est un autre type de rachat d’entreprise. Avec ce type, les dirigeants d’une entreprise achètent une part majoritaire des actions de l’entreprise à ses actionnaires. Comme pour les rachats par emprunt, l’entreprise est souvent rendue privée une fois le rachat terminé. Dans ce cas, cependant, le but n’est généralement pas de scinder l’entreprise ou de vendre ses actifs. Au lieu de cela, les dirigeants rendent généralement l’entreprise privée parce qu’ils estiment qu’ils ont la capacité de l’améliorer s’ils ont plus de contrôle sur elle. Dans certains cas, cela est vrai car les managers ont souvent passé des années à développer leur expertise avec l’entreprise.
Dans de nombreux cas, le besoin d’une grande quantité de capital pose des problèmes à ceux qui espèrent réaliser des rachats par la direction. Une équipe de dirigeants peut solliciter un prêt auprès d’une banque, mais les banques hésitent souvent à financer des rachats par les cadres. En fin de compte, ils peuvent trouver les investisseurs en capital-risque plus disposés.