Un ratio des dépenses totales est une mesure des coûts de gestion et d’exploitation d’un fonds commun de placement, par rapport aux actifs du fonds lui-même. Le ratio des dépenses totales est calculé en divisant les coûts totaux du fonds par son actif total. La comparaison des ratios de dépenses totales de deux fonds ou plus indiquera quel fonds fonctionne le plus efficacement. Cependant, il est important de comparer des fonds de tailles similaires, car certains frais sont fixes quelle que soit la taille du fonds. Les fonds avec des ratios de frais totaux plus élevés offriront des rendements inférieurs aux investisseurs.
L’un des éléments inclus dans le ratio des dépenses totales d’un fonds, parfois appelé simplement le ratio des dépenses, est la commission 12B-1. La commission 12B-1, dont le nom fait référence à l’article de l’Investment Company Act de 1940 qui réglemente ces commissions, représente les frais de commercialisation ou de distribution encourus annuellement pour le fonds. Les fonds qui ne facturent pas de frais d’acquisition, ou frais, auront des frais 12B-1 plus élevés que ceux qui ont des frais d’acquisition, car des coûts sont engagés pour commercialiser le fonds qui seraient autrement couverts par les frais d’acquisition. La commission 12B-1 est un coût annuel qui ne disparaît pas avec le temps, comme certains frais de vente.
D’autres frais sont inclus dans le ratio des frais totaux d’un OPC, y compris les frais de gestion du fonds. Ces coûts peuvent inclure les frais encourus par le fonds lorsque les actions du fonds sont négociées, ainsi que le salaire du gestionnaire de portefeuille. Les fonds qui utilisent la gestion active, avec un gestionnaire de fonds ou une équipe de gestionnaires qui évaluent chaque transaction potentielle, auront des coûts plus élevés que ceux qui utilisent la gestion passive, dans laquelle le portefeuille reflète un indice et n’est négocié que lorsque l’indice ajoute ou supprime des actions.
Lorsqu’on évalue l’attractivité d’un fonds commun de placement en comparant son ratio de frais totaux à celui d’un ou de plusieurs autres fonds, il est important de comparer « des pommes avec des pommes ». En plus de s’assurer que les fonds sont de tailles comparables en termes d’actifs totaux, il y a d’autres facteurs à considérer. Par exemple, peser un fonds fiscalement avantageux par rapport à un autre qui ne tient pas compte de l’impact fiscal lors de la sélection des actions ne fournit pas une comparaison valable. Le fonds fiscalement avantageux peut avoir des frais plus élevés, mais peut tout de même constituer un meilleur placement selon la situation fiscale de l’investisseur. Assurez-vous également de comparer la même classe d’actions, car cela peut avoir un impact sur le montant des frais 12B-1 et d’autres coûts.