Un rendement composé est le montant du rendement généré après avoir pris en compte l’impact d’une combinaison de pertes et de gains subis au cours d’une période donnée. Généralement présenté sous forme de pourcentage, le rendement aide à déterminer si un investisseur a finalement obtenu un rendement sur le capital sous-jacent pour la période, ou si les pertes ont dépassé les gains et ont entraîné une perte nette. Bien que ce type de rendement puisse être calculé pour n’importe quel type de période, la stratégie est plus souvent appliquée à des périodes annuelles et est connue sous le nom de taux de croissance annuel composé.
La détermination du rendement composé pour une période donnée est utile pour déterminer si un retour sur investissement a effectivement eu lieu et si ce rendement total est suffisant pour motiver l’investisseur à conserver l’actif plus longtemps. Par exemple, si un actif valait 50 % de plus après l’avoir détenu pendant cinq ans, on dit que cet actif a un rendement annualisé de 10 %. Cela ne signifie pas nécessairement que l’investissement a généré un rendement annuel réel de 10 % chaque année ; il y a de fortes chances que l’actif ait obtenu un rendement plus élevé certaines années et moins élevé d’autres années. En supposant que l’investisseur soit satisfait de ce rendement annuel composé de 10 % sur cinq ans, il y a de fortes chances qu’il conserve l’actif. Si l’investisseur espérait obtenir un rendement composé plus élevé pour chacune des cinq années, l’investissement peut être vendu et l’investisseur achètera un nouvel actif susceptible de générer un rendement annualisé plus élevé.
Il est également possible de calculer un rendement composé pour des périodes plus courtes. Un investisseur peut choisir de déterminer le rendement, compte tenu des gains et des pertes, sur une base trimestrielle. À la fin de l’année civile, l’investisseur examine l’effet cumulé des mouvements à la hausse et à la baisse liés à l’actif et décide si le montant du rendement généré est suffisant pour mériter de conserver l’actif pendant une autre année. Cette approche permet aux investisseurs d’éviter de réagir aux baisses temporaires de la valeur de l’actif, tout en limitant les risques à long terme liés à la propriété de l’investissement.
Dans le cadre du calcul du rendement composé, les investisseurs ont également la possibilité de prendre note des tendances récurrentes qui se produisent avec les gains et les pertes associés à l’investissement. Les données de ce type peuvent également être essentielles pour décider de vendre l’actif ou de conserver l’investissement pendant une période plus longue. Si les périodes de gains compensent facilement les pertes et permettent à l’investisseur d’obtenir régulièrement un rendement global, l’actif peut valoir la peine d’être conservé pendant plusieurs années avant de le vendre avec profit.