Un rendement sur la période de détention (HPR) est le montant total du rendement généré en raison de la détention d’un actif particulier ou d’un groupe d’actifs. Ce rendement est basé sur la durée pendant laquelle les actifs sont en possession de l’investisseur. Cette approche est considérée comme l’un des moyens les plus simples d’évaluer la performance des investissements, car elle permet de comparer facilement les rendements d’un actif ou d’un groupe d’actifs avec les rendements générés au cours de périodes passées de même durée. Cela permet de déterminer plus facilement si ces actifs génèrent des rendements relativement constants ou si quelque chose a changé au cours de la période en cours, ce qui peut nécessiter la vente d’un ou de plusieurs de ces avoirs.
Le calcul du rendement de la période de détention consiste généralement à diviser le montant des revenus et des gains en capital par la valeur d’une période initiale identifiée. Cela permet d’exprimer la croissance ou la baisse en termes de pourcentage. Il est possible d’utiliser ce calcul avec à peu près n’importe quel type d’actif ou groupe d’actifs, y compris les actions ou les obligations. Les investisseurs peuvent même calculer le rendement de la période de détention sur l’ensemble d’un portefeuille, en supposant qu’il n’y a pas eu de rotation réelle des actifs contenus dans ce portefeuille pendant au moins deux périodes. Cela permet d’utiliser la valeur du portefeuille au cours de la première période comme valeur de la période initiale.
Déterminer le rendement de la période de détention est utile lorsqu’il s’agit de décider de conserver l’actif un peu plus longtemps ou de vendre tout actif qui commence à montrer des signes de déclin. Étant donné que le HPR met en contraste la différence de valeur d’une période à l’autre, l’investisseur est alerté de la possibilité de problèmes qui pourraient être les signes d’une tendance émergente. Cela permet à l’investisseur d’examiner de plus près les raisons de la baisse et de déterminer si elles sont susceptibles de continuer à faire baisser la valeur de l’actif au cours des périodes suivantes. Si c’est le cas, l’investisseur est susceptible d’envisager de vendre l’actif. Si les facteurs sont considérés comme étant à court terme et qu’il y a des signes que l’actif se rétablira dans la période à venir, l’investisseur peut choisir de conserver l’actif un peu plus longtemps.
Bien qu’utile, le rendement de la période de détention n’est pas la seule stratégie qu’un investisseur utilisera dans le cadre du maintien d’un portefeuille d’investissement. Le calcul fournit des indices sur la performance des actifs détenus, soit en termes de génération d’une augmentation régulière de la valeur, soit de début de déclin. Les investisseurs voudront toujours surveiller les conditions du marché, l’évolution des demandes des consommateurs et d’autres facteurs susceptibles d’influencer les mouvements du marché à court et à long terme avant de décider de vendre ou non un actif particulier.