Le risque de séquence fait référence au risque encouru par un portefeuille financier lorsqu’il subit des retraits périodiques par le propriétaire du portefeuille. Cela se produit généralement chez les personnes à la retraite qui ont besoin de liquidités de leur portefeuille pour couvrir leurs frais de subsistance lorsqu’elles ne peuvent plus travailler. Si un portefeuille subit une série d’événements négatifs au moment où des retraits sont nécessaires, cela peut être particulièrement dommageable et nécessiter des retraits plus petits à l’avenir. Pour gérer le risque de séquence, les gens doivent essayer d’équilibrer le rythme auquel ils effectuent des retraits avec le niveau de risque entourant le portefeuille dans son ensemble.
De nombreuses personnes créent leur portefeuille de placement dans le but de générer un revenu après avoir atteint un âge qui ne leur permet plus de travailler. De cette façon, ils peuvent toujours recevoir des flux de trésorerie pour couvrir leurs frais de vie. Idéalement, ces personnes recevraient un flux régulier de liquidités à intervalles réguliers, mais ce processus peut être interrompu par des bouleversements périodiques du marché. Pour cette raison, les investisseurs doivent tenir compte du risque de séquence pour éviter une éventuelle calamité financière au cours de leurs années de retraite.
Comme exemple du fonctionnement du risque de séquence, imaginez deux retraités différents. Les deux ont exactement le même montant d’argent dans leurs portefeuilles au moment de leur retraite, mais ils prennent leur retraite à des moments différents. La première personne commence à effectuer des retraits à un moment où le marché boursier entame une longue poussée haussière. En revanche, les retraits de la deuxième personne pour la retraite commencent juste au moment où le marché commence à plonger. Même si les deux investisseurs ont pris leur retraite sur un pied d’égalité, le premier est en bien meilleure forme financière que le second.
Bien que le taux de rendement des portefeuilles s’équilibre généralement sur une certaine période, les périodes de négativité du marché peuvent être préjudiciables si elles surviennent au moment où les retraits doivent être effectués. Les investisseurs doivent se méfier de ce phénomène car ils considèrent le risque de séquence. Ceux qui l’ignorent et prévoient de retirer la même somme d’argent à chaque retrait peuvent se retrouver soudainement à court d’argent.
Bien qu’il puisse être impossible d’éliminer complètement le risque de séquence, les investisseurs peuvent prendre des mesures pour atténuer ses dommages. En étudiant le marché et en sachant quand il peut entrer dans une période de volatilité, les investisseurs peuvent adapter leurs retraits pour s’assurer qu’ils ne sont pas trop exposés. De plus, les investisseurs pourraient souhaiter baser leurs retraits sur un certain pourcentage de leurs portefeuilles globaux au lieu de se verrouiller à chaque fois sur un montant fixe. Cela peut remédier aux risques de laisser un portefeuille à court de fonds en cas de turbulences économiques.