Le sourire de la volatilité est un schéma courant dans à peu près n’importe quel type d’activité d’investissement impliquant des actions et différentes approches des options. Essentiellement, le modèle sert de preuve que toutes les options à parité impliquées dans l’investissement ont un degré de risque ou de volatilité inférieur à celui des options dans la monnaie ou hors de la monnaie. Lorsqu’il est placé sur un graphique, ce motif ressemble étroitement à celui d’un sourire humain.
L’un des aspects les plus importants du processus d’investissement est la projection précise des mouvements futurs d’une action donnée ou d’un autre instrument d’investissement. Idéalement, l’investisseur est en mesure d’identifier les opportunités qui ont de fortes chances de générer un rendement significatif, tout en maintenant le niveau de volatilité ou de risque dans les limites qu’il juge raisonnables. La capacité de détecter la présence d’un sourire de volatilité avec un investissement donné est l’un des moyens de déterminer si l’opportunité vaut le risque.
Le concept de sourire de volatilité est bien connu dans le processus de la finance quantitative. Dans cette situation, un analyste quantitatif utilisera la tarification actuelle et la volatilité supposée des options générales, puis utilisera le modèle de sourire pour identifier des options similaires mais plus exotiques qui démontrent le potentiel de gagner un rendement plus élevé mais sans risque supplémentaire. Il est alors possible de faire correspondre les informations sur les prix obtenues à partir de cet exercice avec les options actuellement sur le marché et de déterminer lesquelles, le cas échéant, de ces options devraient être achetées.
Le calcul des volatilités implicites et la découverte de ce modèle peuvent aider les investisseurs à éviter de s’impliquer dans diverses options qui dépassent leur zone de confort personnelle, tout en leur permettant d’identifier et d’acheter des investissements qui les aideront à atteindre leurs objectifs financiers. Le modèle du sourire de volatilité peut également fournir à l’investisseur un aperçu du moment où une option particulière doit être vendue afin de maximiser le rendement et d’éviter une période de ralentissement qui peut durer longtemps.
Les courtiers ainsi que d’autres analystes financiers utilisent le sourire de la volatilité pour conseiller les clients sur la façon d’investir judicieusement et d’obtenir le meilleur rendement possible, compte tenu des circonstances et des préférences personnelles de l’investisseur individuel. Les investisseurs avertis qui aiment faire leurs propres recherches avant d’acheter et de vendre des investissements peuvent également apprendre à identifier ce modèle et à l’utiliser pour déterminer comment gérer leurs portefeuilles plus efficacement. Comme pour toutes les formules et stratégies associées au processus d’investissement, le modèle d’un sourire de volatilité doit être compris comme un indicateur, et non comme le dernier mot sur le mouvement à la hausse ou à la baisse d’une option. Bien que le sourire puisse orienter les investisseurs vers des options très prometteuses, il existe toujours un risque de perdre de l’argent.