Un swap de devises étrangères est un type de contrat qui prévoit l’échange de types spécifiques de devises entre deux parties étrangères. Ces parties peuvent être des investisseurs individuels, des investisseurs corporatifs ou même les gouvernements de deux nations différentes. Le processus appelle à la création d’un accord qui prévoit l’échange ou l’échange des paiements sur un prêt structuré avec l’une des devises pour un prêt de valeur et de conditions similaires qui est structuré avec une devise différente.
Il y a quelques éléments distinctifs qui distinguent le swap de devises étrangères des autres types d’opérations de swap d’intérêts. L’un est lié au fait que plusieurs devises sont utilisées dans le cadre de la structure de l’accord. Cela peut permettre aux deux parties de bénéficier de l’arrangement, en fonction de ce qui se passe avec le taux de change qui s’applique à ces devises pendant la durée des prêts concernés. En outre, cette stratégie nécessite normalement l’utilisation de prêts d’une durée similaire, généralement pas plus de dix ans. Un swap de devises implique également l’échange de paiements sur le principal et les intérêts, plutôt que sur les seuls intérêts.
L’un des principaux avantages d’un swap de devises étrangères est qu’il peut aider une société étrangère à avoir accès à des taux d’intérêt qui seraient impossibles autrement. Par exemple, si une société britannique souhaitait établir une opération aux États-Unis, cette méthode permettrait de le faire et de profiter des taux que le partenaire américain dans le swap pourrait demander, plutôt que de compter sur les taux plus élevés que s’appliquerait à une situation de prêt international. En supposant que le partenaire américain soit également intéressé par l’établissement ou l’expansion d’une opération au Royaume-Uni, cela permettrait à son tour à ce partenaire de bénéficier également de l’échange.
Alors que le swap de devises étrangères peut fonctionner à l’avantage des deux parties, il y a toujours la possibilité que des changements dans le taux de change entre les devises concernées puissent saper ces avantages. Pour cette raison, sélectionner avec soin les conditions de prêt associées à chacun des deux prêts aidera à minimiser les problèmes pouvant être créés par des variations importantes de ces taux de change. Selon la structure de l’accord, il peut être possible d’autoriser des taux d’intérêt fixes et variables ainsi que d’inclure certaines dispositions dans le swap de devises étrangères qui aident à maintenir les rendements des deux parties plus ou moins dans une fourchette raisonnable.