Le taux de change est un terme utilisé pour décrire la valeur d’une devise échangée contre une autre. Il existe généralement deux systèmes qui déterminent ces taux. Un système, connu sous le nom de taux de change fixe, fait référence à un taux d’échange qui reste le même malgré les facteurs du marché.
La monnaie s’achète et se vend comme les autres biens. Certaines personnes achètent et vendent des devises parce qu’elles tentent d’en tirer profit. D’autres personnes achètent et vendent des devises car elles peuvent avoir besoin d’une devise différente pour effectuer différentes transactions. Lorsqu’il y a un taux de change fixe, une personne recevra les mêmes montants chaque fois qu’elle achète et chaque fois qu’elle vend ces devises.
Un taux de change fixe est communément appelé taux de change indexé. Généralement, ce système fonctionne lorsque les pays décident de fixer ou de rattacher leur monnaie au commerce d’une devise majeure, telle que le dollar américain (USD) ou l’euro. La devise la plus faible est appelée devise indexée. Les principales devises ne sont généralement pas indexées; ils flottent.
Lorsqu’il existe un taux de change fixe, il est fixé par l’autorité qui supervise le système monétaire d’un pays. Dans de nombreux cas, ces autorités sont appelées banques centrales. Bien que des taux de change fixes suggèrent un certain degré de permanence, les taux peuvent être ajustés. Dans certains cas, l’ajustement ou l’abandon complet d’un taux de change fixe peut s’avérer nécessaire.
Les motifs pour décider d’un système de taux fixe sont souvent bien intentionnés. Un pays peut considérer la décision comme un moyen d’assurer la stabilité, ce qui, selon lui, aidera à attirer les investissements. Ce système, cependant, est connu pour entraîner des problèmes.
Le maintien d’un taux de change fixe nécessite qu’un pays dispose d’une quantité suffisante de devises étrangères. Cet argent est appelé les réserves de change d’un pays. Lorsqu’un pays n’a pas suffisamment de réserves de change, il finira par manquer d’argent pour acheter sa propre monnaie en échange de la monnaie à laquelle elle est rattachée. Il en résulte que la monnaie du pays est surévaluée ou gonflée.
Cette situation peut être illustrée par le tourisme. Lorsque les touristes se rendent dans un pays étranger, ils sont généralement tenus d’échanger leur monnaie nationale contre la monnaie utilisée dans le pays qu’ils visitent. S’il existe un taux de change fixe, ils peuvent s’attendre à obtenir le même montant pour échanger leur monnaie nationale à chaque fois qu’un échange est effectué. Une fois leurs visites terminées, ils voudront généralement revendre la monnaie du pays et récupérer un montant équivalent de leur monnaie nationale. Lorsqu’un pays a des réserves de change insuffisantes, il sera incapable de racheter son argent.