L’acquisition d’actions est un terme utilisé lorsqu’une société ou une entité achète les actions émises par une autre société. Ce type d’acquisition d’actions peut avoir lieu dans le cadre d’une fusion, d’un rachat par emprunt ou d’une sorte de consolidation qui se déroule avec le consentement volontaire de toutes les parties impliquées dans la transaction. À d’autres moments, l’acquisition d’actions peut faire partie d’une tentative d’OPA hostile que la société cible peut tenter de contrecarrer avant qu’il ne soit trop tard.
Dans de nombreux cas, l’acquisition d’actions est discutée et convenue avant que tout achat n’ait lieu. C’est souvent le cas lors d’une fusion ou d’un regroupement d’entreprises. Dans ce scénario, les deux parties conviennent d’un processus qui appelle à l’achat des actions selon un calendrier prédéfini qui aide à soutenir l’effort de fusion. Ici, l’idée est d’intégrer lentement tous les différents actifs et facettes des deux entités d’une manière qui permet la poursuite des opérations de toutes les installations détenues par les entités, au moins jusqu’à ce que la fusion réelle soit terminée.
La même approche générale pour une acquisition d’actions peut se produire lorsqu’un rachat par emprunt est en cours. Souvent, il s’agit également d’une situation amicale dans laquelle les propriétaires actuels cèdent lentement le contrôle à la société acquéreuse. Le processus d’acquisition des actions se fait généralement d’une manière qui ne perturbe pas les opérations et permet à l’entreprise de continuer à fonctionner aux niveaux de pré-rachat. Cette approche peut aider à prévenir les soupçons et les rumeurs au sein de l’industrie qui pourraient avoir un impact négatif sur la valeur de ces actions.
Il est également possible qu’une acquisition d’actions ait lieu dans le cadre d’une tentative d’OPA hostile. Ici, la société cible ne participe pas volontairement au pillage d’entreprise en acquérant une participation majoritaire dans l’entreprise. Dans de nombreux pays, il est nécessaire que les entités qui acquièrent plus d’un certain pourcentage d’actions dans une entreprise donnée s’inscrivent auprès d’une agence gouvernementale concernant leurs intentions. Cela peut donner à la société cible l’opportunité d’initier un plan pour contrer la tentative d’OPA et mettre un terme à l’acquisition d’actions.
Les méthodes pour désamorcer une tentative d’OPA hostile comprennent l’achat d’actions en circulation et leur retour au contrôle de la société émettrice, empêchant ainsi le raider d’acquérir suffisamment d’actions pour prendre le contrôle. À d’autres moments, la société cible peut choisir de s’associer à une société amie qui décide d’acquérir une participation majoritaire dans la cible, mettant fin à la prise de contrôle. Une fois l’acquisition d’actions bloquée, le raider n’a d’autre choix que de vendre ses actions acquises et de chercher des opportunités ailleurs.