Peut-être que la chose la plus importante à retenir à propos d’une action diluée est que vous gagnerez moins sur votre investissement en actions ; c’est-à-dire que vous recevrez un bénéfice dilué par action (DEPS). Lorsque les investisseurs veulent évaluer la santé financière d’une entreprise, l’une des mesures les plus importantes est le cours de l’action. Les sociétés cotées en bourse publient des états financiers sur une base trimestrielle qui rapportent souvent leurs bénéfices sur une base d’actions diluées. Dans le but de lever des capitaux supplémentaires, les sociétés peuvent émettre des actions supplémentaires, diluant ainsi la valeur de chaque action déjà sur le marché.
Les actionnaires essaient de créer de la richesse en achetant des actions. Ces actions sont la façon dont l’actionnaire revendique les actifs et les bénéfices d’une société. Le niveau de propriété d’un actionnaire dans une société est déterminé par le nombre d’actions que cette personne possède par rapport au nombre total d’actions que la société détient sur le marché. Une action diluée réduit les capitaux propres.
Les actions ordinaires permettent à leur détenteur d’assister et de voter aux assemblées des actionnaires et de recevoir des dividendes sur les bénéfices. Les détenteurs d’actions privilégiées ne peuvent généralement pas voter, mais ils bénéficient d’un droit plus élevé sur les bénéfices, ils reçoivent des dividendes avant les actionnaires ordinaires et ils ont priorité si une société fait faillite. Pour les actionnaires, l’action diluée n’est pas souhaitable.
Par exemple, supposons que vous déteniez des actions de la banque d’épargne mutuelle fictive ABC, qui compte 1 million d’actions négociées à 10 dollars américains (USD) chacune. Si la banque décide d’émettre 1 million d’actions supplémentaires, la valeur de vos avoirs chutera à 5 $ US par action en raison des actions ajoutées. Ces actions en circulation peuvent être émises de diverses façons, comme la conversion d’actions privilégiées en actions ordinaires ou l’attribution d’options d’achat d’actions aux dirigeants, aux gestionnaires et aux employés généraux de l’entreprise à titre de rémunération.
Le bénéfice par action diluée d’une société serait très probablement inférieur à son bénéfice de base sur chaque action ordinaire. En effet, le prix d’une action diluée représente généralement le pire scénario. Il indique quelle serait la valeur si tous les investisseurs détenant des options sur ces actions en circulation les exerçaient en même temps. Le bénéfice par action est calculé en divisant le bénéfice d’une entreprise par le nombre total d’actions en circulation.
Les banques ont tendance à diluer les actions pour répartir les pertes sur un plus grand pool d’actions ou pour apporter une nouvelle secousse de capital. Les investisseurs considèrent généralement la dilution des actions comme un mauvais signe sur le plan financier, mais le processus peut cependant être utile si l’entreprise envisage d’acquérir une autre entreprise ou d’étendre ses opérations ou ses investissements d’une manière ou d’une autre.