Une lettre obligataire est un titre de créance assorti de restrictions qui ne peut être vendu au grand public. Aussi appelées lettres-titres, elles sont transférées directement de l’émetteur à une personne privée qui s’engage à les détenir pendant une période déterminée à titre d’investissement. Ils ne peuvent pas être transférés à nouveau sans prendre des mesures pour supprimer les restrictions. Les ventes privées de cette nature peuvent offrir plus de flexibilité dans les activités de financement et d’investissement.
Les entreprises émettent des obligations lorsqu’elles ont besoin de lever des capitaux. Les acheteurs paient un montant fixe pour l’obligation en échange d’un taux d’intérêt convenu. Cela peut être payé au fil du temps, ou l’acheteur pourrait recevoir un paiement forfaitaire à l’échéance de l’obligation, y compris le principal et les intérêts courus. Avec une lettre obligataire, la dette n’est pas vendue sur le marché libre et les gens ne peuvent pas l’acheter publiquement comme ils le peuvent avec de nombreux autres investissements.
Les acheteurs concluent des arrangements privés avec les vendeurs et déposent des documents auprès des autorités de réglementation concernant la vente. Ils conviennent de détenir la lettre caution pendant une période de temps déterminée, généralement au moins six mois. Si les investisseurs décident de vendre leurs obligations, ils doivent faire lever la restriction, ce qui peut nécessiter l’obtention de l’autorisation de l’émetteur et la collaboration avec un agent de transfert. La procédure dépend du pays, car différents organismes de réglementation peuvent avoir leurs propres exigences en matière de traitement des lettres de cautionnement.
Les investissements privés de cette nature peuvent donner accès à des opportunités qui ne sont pas accessibles au grand public. Ceux-ci peuvent inclure des chances de participer à des startups, de nouvelles entreprises et des entreprises privées. L’inconvénient est que l’investissement a une faible liquidité. Les détenteurs d’obligations ne peuvent pas faire demi-tour et vendre leurs investissements pour sortir de la position d’investissement s’ils ont besoin d’argent ou s’ils ont des inquiétudes quant à la capacité de remboursement de l’entreprise. Par conséquent, il est important de n’acheter une lettre obligataire que si d’autres sources de liquidités sont disponibles en cas d’urgence et que l’entreprise semble être un bon investissement.
Si cet outil d’investissement serait un bon choix, il est conseillé de conserver des registres détaillés. Cela comprend des copies de la documentation du cautionnement par lettre, y compris les documents de l’émetteur ainsi que des copies des formulaires envoyés aux régulateurs. Les questions sur la propriété, les transferts et d’autres problèmes peuvent être résolus avec des enregistrements précis. La conservation de doublons à différents endroits peut être particulièrement utile en cas de vol ou de catastrophe naturelle lorsqu’un ensemble de documents peut ne pas être accessible et que les détenteurs d’obligations souhaitent fournir une preuve de propriété.