Le spread horizontal est un terme financier utilisé pour décrire un type spécifique de stratégie d’investissement impliquant des options. Cette stratégie implique l’achat d’une option et la vente d’une option en même temps. Les deux options ont le même prix d’exercice et sont du même type d’option, mais chaque option a sa propre date d’échéance. Par exemple, un investisseur peut acheter une option avec une date d’échéance du 25 octobre et vendre le même type d’option avec le même prix d’exercice avec une date d’échéance du 18 mars. L’objectif d’un spread horizontal, également appelé spread calendaire, est de maximiser le rendement de l’option qui se vend lorsqu’elle atteint sa date d’échéance.
Une option est un accord entre l’acheteur et le vendeur. L’accord permet à l’acheteur du contrat d’option d’exercer le droit d’acheter un titre ou un instrument financier. Le contrat d’option stipule les termes et conditions de ce droit tels que le prix, appelé prix d’exercice, la période pendant laquelle l’option peut être exercée, ou la date précise à laquelle l’acheteur de l’option a le droit d’exercer l’option, qui s’appelle la date d’exercice.
La stratégie d’investissement de propagation horizontale est l’opposé direct de la stratégie de propagation verticale. Une stratégie de propagation verticale se produit lorsque le même type et le même nombre d’options sont achetées et vendues en même temps. La différence est que les options ont des prix d’exercice différents, au lieu du même prix d’exercice qu’une stratégie de spread horizontal partage.
En ce qui concerne les types d’options, il existe deux principaux types ou classes d’options : américaines et européennes. Lors de la mise en œuvre d’un spread horizontal, les options achetées et vendues doivent être toutes deux américaines ou européennes. La différence entre les deux types d’options concerne le moment où l’option d’exercice est disponible. L’option d’exercice des options américaines est à tout moment de leur date d’achat à leur date d’échéance, tandis que les options européennes ne sont éligibles à l’exercice qu’à l’échéance ou à la date d’exercice.
Deux autres types d’options comprennent les options d’achat et les options de vente. Un acheteur achèterait une option d’achat si le cours de l’action devrait augmenter, mais une option de vente si le cours de l’action devrait baisser.