Une distribution en bourse est un type de négociation de titres. Un courtier représentant différents investisseurs combine leurs ordres d’achat et de vente ensemble. Les ordres de vente sont mis en correspondance avec les ordres d’achat. Tous les ordres de négociation sont ensuite exécutés en une seule transaction sur le parquet de la bourse.
Les acheteurs participant à une distribution d’échange bénéficient de l’avantage de ne pas payer de commission au courtier. Le courtier qui exécute une distribution d’échange reçoit une commission spéciale du vendeur. Le courtier est toujours entièrement rémunéré car il y a un grand nombre d’actions échangées.
Une fois l’échange terminé, il est annoncé sur la bande large comme une distribution d’échange. La large bande est un agrandissement de la bande de téléscripteur du Dow Jones. Il est généralement projeté sur un écran dans les sociétés de courtage.
La large bande rapporte en temps réel les principales actualités et autres informations financières. De telles informations conféreraient aux négociants en bourse un avantage indu. En conséquence, le large ruban n’est pas autorisé sur le plancher de la bourse.
Deux types connexes de négociation de titres sont les acquisitions en bourse et les opérations d’offre spéciale. Dans une acquisition en bourse, l’agent de change commence par un ordre d’achat important d’un seul investisseur. Le courtier sollicite ensuite des commandes auprès de différents vendeurs pour remplir la commande d’achat importante. Tous les ordres de vente sont alors exécutés en une seule transaction. L’acheteur est généralement un investisseur institutionnel, comme une grande entreprise.
Dans une transaction d’offre spéciale, le courtier regroupe différents ordres de vente. L’ensemble du stock est offert ensemble à un prix fixe. L’acheteur peut être soit un grand investisseur institutionnel, soit un groupe de petits investisseurs.
Le prix forfaitaire est annoncé à l’avance sur la bande consolidée. La bande consolidée enregistre toutes les transactions sur titres, y compris le volume et le prix des ventes. La bande comprend des informations de toutes les bourses de valeurs mobilières. Contrairement à la large bande, la bande consolidée peut être affichée sur le parquet de la bourse.
Le prix fixé ne peut pas être inférieur à la dernière vente ou à l’enchère actuelle du marché. Les vendeurs des actions ne paient pas de commission au courtier lorsqu’une offre spéciale est utilisée. L’acheteur paie à la fois les commissions d’achat et de vente. Les transactions d’offres spéciales sont effectuées pendant les heures normales de négociation.
Les transactions d’offre spéciale, les distributions d’échange et les acquisitions d’échange peuvent affecter le prix du marché d’un titre. Cela est dû au grand volume d’actions échangées à la fois. L’effet de ces transactions de blocs sur le prix du marché peut dépendre de la liquidité du marché et de la demande des investisseurs pour les titres négociés.