Une fusion inversée se produit lorsqu’une entreprise privée rachète une entreprise publique, permettant à l’entreprise privée de devenir publique dans le processus. Cela peut être un moyen plus rapide pour l’entreprise privée, qui reprend généralement les opérations de l’entreprise publique et fournit le conseil d’administration, de devenir publique qu’en le faisant par le biais d’un premier appel public à l’épargne, ou introduction en bourse. L’introduction en bourse via une fusion inversée incite souvent les investisseurs à valoriser l’entreprise et évite certains des tracas qui peuvent retarder une introduction en bourse. L’inconvénient pour l’entreprise privée est que l’entreprise publique, également connue sous le nom de société écran parce qu’elle n’a pas d’actifs réels et sert de « coquille » pour l’entreprise privée, peut avoir des bagages coûteux de son existence passée.
De nombreuses entreprises souhaitent bénéficier des avantages et du prestige qui accompagnent le fait d’être une société cotée en bourse. Le processus normal pour que cela se produise nécessite une offre publique initiale, ce qui nécessite de trouver une maison de courtage pour souscrire à la manœuvre et de divulguer largement les dossiers aux régulateurs. En revanche, le simple rachat d’une société publique existante dans le cadre d’une fusion inversée peut considérablement rationaliser ce processus.
Bien que les régulateurs exigeant la transparence financière aient rendu le processus de fusion inversée un peu plus long ces dernières années, il s’agit toujours d’une voie généralement plus rapide vers le statut public pour une entreprise privée qu’une introduction en bourse. L’une des raisons est qu’une introduction en bourse peut dépendre des conditions du marché, qui, si elles sont médiocres, peuvent dissuader un souscripteur de suivre le processus. En revanche, une société privée qui rachète une société publique peut être relativement sûre que la transaction se concrétisera.
Une fois que la société privée a réalisé une fusion inversée, elle prend le contrôle de la majorité des actions existantes de la société écran. Il obtient également le pouvoir de décision au sein du conseil d’administration de l’entreprise publique. En plus du meilleur statut d’évaluation qu’offre le fait d’être une société ouverte, la société acheteuse peut également utiliser les difficultés financières passées de la société écran pour réduire les obligations fiscales futures.
Néanmoins, les entreprises qui envisagent une fusion inversée doivent être conscientes que ce processus ne se déroule pas toujours sans heurts. La société fictive a peut-être laissé sa tenue de registre devenir bâclée et pourrait même faire l’objet de litiges. En outre, les actionnaires existants de la société publique peuvent être bouleversés par la fusion et peuvent choisir de se débarrasser de leurs actions une fois que leur prix a augmenté. Ce type de stock dump peut modifier considérablement la valeur de la nouvelle société sur le marché.