Également connue sous le nom de ligne de crédit de secours, une ligne de secours est une forme de ligne de crédit qui peut être utilisée pour couvrir l’émission de tout type de papier commercial. Cette ligne de crédit supplémentaire permet de couvrir le problème lorsqu’il n’est pas possible d’émettre de nouveaux papiers pour financer le processus. Une ligne de crédit de ce type est normalement présentée sous la forme d’une lettre de crédit ou peut être incluse dans le cadre d’un accord contractuel plus large.
Il existe plusieurs façons d’utiliser une ligne de secours dans le cadre du financement d’un billet de trésorerie. Une approche consiste à faire en sorte que le montant de la sauvegarde fournisse une couverture complète ou entière pour le papier. À d’autres moments, la ligne de crédit supplémentaire peut ne couvrir qu’un pourcentage du papier, mais généralement au moins la moitié de cette valeur. Le montant de la couverture fournie par la ligne de secours est souvent déterminé par la valeur du papier commercial en question. Pour un papier de qualité inférieure, la couverture est normalement supérieure, tandis qu’un papier de qualité supérieure recevra moins de couverture de la ligne de crédit de sauvegarde.
Les paiements sur une marge de crédit secondaire sont généralement gérés de deux manières. Une approche consiste à payer le papier avec des soldes compensatoires provenant d’autres actifs associés au papier commercial. Une deuxième méthode consiste à évaluer une commission simple, basée sur le montant de la ligne de crédit qui est effectivement appelée à être utilisée. Les deux approches ont leurs avantages et leurs inconvénients, ce qui oblige à évaluer chaque situation individuellement avant de déterminer quel arrangement est la meilleure option.
Comme pour toute ligne de crédit, une ligne de secours est là pour être utilisée au besoin. Il est concevable que la marge de crédit ne soit jamais utilisée du tout, selon le fonctionnement du financement primaire du papier commercial. Dans un sens, cela signifie que la ligne de sauvegarde est un peu comme un plan d’assurance qui fournit un soutien au cas où quelque chose se produirait avec les billets arrivant à échéance qui appellerait une sorte de financement supplémentaire. Bien que l’établissement d’une ligne de crédit de secours puisse prendre du temps et des efforts, le fait est que le fait d’en avoir une en place offre une certaine tranquillité d’esprit aux émetteurs du papier commercial et aux investisseurs qui choisissent de saisir l’opportunité. De ce point de vue, la ligne de crédit contribue à rendre l’option plus attractive pour les acheteurs et augmente les chances de succès de la vente des billets.