Les obligations convertibles sont un type d’obligation de société qui peut être convertie en actions ordinaires à un moment donné au cours de la propriété de l’obligation. Habituellement, les obligations d’entreprise de ce type peuvent être converties en actions ordinaires une fois que l’obligation a atteint sa pleine échéance. Cependant, il existe des exemples d’obligations convertibles qui permettent à cette conversion d’avoir lieu à un moment donné avant le point de maturation complète.
Il est important de noter qu’un investisseur n’a aucune obligation d’échanger effectivement l’obligation contre un nombre comparable d’actions ordinaires. La fonction de l’obligation convertible en fait une possibilité, mais pas une nécessité. Définie comme étant une forme d’obligation junior, l’obligation convertible permet simplement au détenteur de l’obligation de recevoir des actions plutôt que de réaliser un rendement en espèces sur l’obligation proprement dite.
Une obligation convertible peut être une situation attrayante pour les investisseurs. En règle générale, une émission d’obligations convertibles est considérée comme présentant un faible risque, mais offrant tout de même la possibilité de tirer parti d’une augmentation projetée de la valeur de l’action sous-jacente. Néanmoins, l’investisseur potentiel doit comprendre qu’une obligation convertible ne paie généralement pas un taux d’intérêt aussi élevé qu’une obligation conventionnelle. C’est à cause de l’option de convertir l’obligation en actions et de réaliser ainsi un meilleur rendement de cette action.
Généralement, le prix de l’action est fixé dans les termes et conditions qui s’appliquent à l’achat de l’obligation convertible. Cela signifie que si un investisseur détenant ce type d’obligation estime que l’action augmentera peu de temps après l’échéance de l’obligation, choisir de recevoir des actions plutôt qu’un rendement en espèces pourrait être une décision très judicieuse. Dans le même temps, si la projection est que les actions resteront stables ou même tomberont en dessous de cette conversion de prix garantie, l’investisseur ferait bien d’aller avec le rendement en espèces et de renoncer à l’option de recevoir des actions ordinaires.
L’utilisation de l’obligation convertible est courante dans de nombreuses situations. Les marchés monétaires et les fonds communs de placement sont des exemples courants d’options d’investissement qui comprendront des opportunités avec une émission d’obligations convertibles. Il est également possible d’acquérir une obligation convertible par l’intermédiaire d’un courtier en tant qu’investissement autonome.