Une obligation souveraine est un type d’obligation d’État nationale émise dans une devise étrangère spécifique. Les obligations de cette nature offrent généralement des rendements plus élevés que les autres obligations émises par le gouvernement, mais comportent également un degré de risque plus élevé. Pour cette raison, il n’est pas rare que les obligations soient offertes à prix réduit, ce qui incite les investisseurs à acheter les émissions les plus volatiles.
L’une des stratégies associées à l’émission d’une obligation souveraine consiste à créer un afflux de liquidités pouvant aider à stabiliser l’économie du pays émetteur. Ceci est souvent accompli en libellé l’obligation dans une devise associée à une nation qui est actuellement considérée comme financièrement stable, plutôt que dans la devise nationale. Étant donné qu’une obligation est essentiellement un titre de créance, les fonds collectés via l’émission d’obligations sont généralement appelés dette souveraine ou dette publique.
Les termes et conditions liés à une obligation souveraine varieront quelque peu, en termes de taux d’intérêt et d’émission de versements périodiques aux investisseurs. Certaines obligations sont structurées de manière à être vendues à un prix inférieur à la valeur nominale, mais sont finalement honorées à cette valeur nominale lorsque l’obligation arrive à échéance. Certains utiliseront un taux fixe comme moyen de calculer les intérêts payés aux investisseurs, tandis que d’autres utiliseront un taux variable, s’appuyant souvent sur le taux moyen en vigueur dans le pays associé au type de devise sélectionné pour l’obligation. Les paiements d’intérêts peuvent avoir lieu régulièrement tout au long de la durée de vie de l’obligation ou être versés aux investisseurs sous forme de sommes forfaitaires à la fin de la durée de vie de l’obligation, en même temps que le remboursement du principal investi dans l’obligation au moment de l’achat.
Bien qu’il y ait un plus grand degré de risque associé à une obligation souveraine, le potentiel de gain d’un taux de rendement plus élevé est souvent suffisant pour attirer l’attention des investisseurs potentiels. Comme pour l’évaluation de toute émission d’obligations d’entreprise, les investisseurs doivent examiner de près la situation économique actuelle en ce qui concerne l’émetteur de l’obligation, évaluer le potentiel d’amélioration de ces conditions pendant la durée de vie de l’obligation, puis déterminer si le risque encouru vaut les rendements possibles. . Les investisseurs doivent également envisager la possibilité qu’au cas où le pays ne serait pas en mesure d’honorer les conditions de l’obligation souveraine, il y a de fortes chances qu’un type de compensation alternative soit proposé comme moyen de compenser la perte subie par les investisseurs.