Une offre de droits est l’offre de vendre des actions ordinaires récemment émises aux actionnaires existants. Généralement, une offre de ce type étend un prix spécial par action à chaque investisseur existant, avec une limite sur le nombre d’actions qu’un actionnaire individuel peut acheter. L’offre de droits n’est normalement disponible que pour une durée limitée ; une fois l’offre expirée, les actions peuvent être achetées par de nouveaux investisseurs aux taux du marché en vigueur.
Les modalités exactes qui s’appliquent à une offre de droits varieront. Dans une certaine mesure, les conditions sont influencées par les réglementations en vigueur dans la juridiction où l’entreprise est basée. En outre, les statuts et autres documents officiels de l’entreprise contribuent également à former la structure de l’offre, puisque les documents peuvent inclure des directives pour l’extension de facteurs tels que les privilèges de sursouscription, les droits de souscription et d’autres avantages qui sont fournis aux actionnaires.
Lors de l’extension d’une offre de droits, la société peut choisir de gérer la notification aux actionnaires en interne ou de sous-traiter le processus à un banquier d’affaires, un négociant ou un courtier. Les actionnaires existants sont informés de la disponibilité des actions ordinaires récemment émises, du prix d’actualisation disponible uniquement pour les actionnaires actuels et du délai dans lequel chaque actionnaire doit répondre afin d’acquérir une partie des nouvelles actions. Les limites imposées au nombre de nouvelles actions qu’un actionnaire peut acheter contribuent à minimiser la possibilité pour un seul actionnaire d’utiliser l’offre comme moyen d’obtenir un bloc d’actions important, et donc d’avoir un nombre excessif de voix et de votes en rapport avec avec la direction de l’entreprise.
Après avoir participé à une offre de droits, il y a généralement peu ou pas de restrictions sur ce que les actionnaires peuvent faire avec ces actions ordinaires récemment acquises. L’actionnaire peut choisir de conserver les actions à long terme, en particulier s’il existe des indications que la valeur des actions augmentera de manière constante au fil du temps. Bien qu’il puisse y avoir une période d’attente, un actionnaire est également libre d’offrir ces mêmes actions à la vente sur n’importe quel marché libre, en commandant la valeur marchande actuelle de chacune de ces actions. Le fait que les droits sur les actions soient transférables peut permettre à un actionnaire de rentabiliser rapidement les actions acquises, même si la valeur marchande de ces actions stagne quelque peu au moment de la vente. En effet, l’actionnaire a acheté les actions à prix réduit, puis les a vendues au taux plus élevé du marché.