Une option knock-in est une clause contractuelle qui ne s’applique que si un investissement atteint un certain niveau de prix. Essentiellement, le terme “frappe” lorsque les conditions se présentent. En l’absence de ces conditions, le contrat sera exécuté comme si l’option n’existait pas. Il est également connu sous le nom d’option barrière ou knock-out. Il s’agit d’une option à haut risque avec le potentiel d’offrir une rémunération beaucoup plus élevée que les investissements sans niveau de knock-in.
Les options de knock-in sont de quatre types principaux : down-and-in, up-and-in, down-and-out et up-and-out. Ceux-ci varient en fonction du niveau du prix au comptant, qui est un prix du marché des matières premières. Les down-and-in et down-and-out ont un prix au comptant supérieur au niveau de knock-in. Les up-and-in et up-and-out ont des prix au comptant inférieurs à ce niveau.
L’option d’activation typique est une option exotique, ce qui signifie qu’il s’agit d’une option non standardisée destinée à compléter un investissement par ailleurs standard. Une option d’achat d’actions standard, également connue sous le nom d’option vanille simple, n’a pas les fonctionnalités avancées offertes par une option exotique. Dans certains cas, l’investissement peut être encore amélioré en ayant deux options d’activation à différents niveaux de prix.
Les conditions définies par l’option d’activation sont le facteur déterminant du résultat de l’investissement. Si le seuil d’activation n’est pas atteint, les autres facteurs liés à la performance de l’investissement ne seront pas pris en compte. Cela signifie que même si l’investissement sous-jacent se comporte bien, cela ne signifie pas nécessairement que l’investisseur s’en sortira gagnant.
Avec certains investissements à court terme, une option knock-in indique un niveau que l’investissement doit atteindre pour que l’investisseur puisse récupérer le montant total du principal. Il s’agit d’un pourcentage où, s’il n’est pas atteint, l’investisseur recevra un rendement inférieur. Ce point de référence préétabli est essentiellement le niveau auquel le risque diminue et l’investissement commence à porter ses fruits.
Bien que les actions avec une option knock-in présentent un risque plus élevé que les options ordinaires, elles ont également une valeur extrinsèque plus faible. Ce sont les éléments qui sont utilisés pour l’évaluation des actions en dehors du prix actuel des actions. Ils comprennent les dividendes, la volatilité du marché, les taux d’intérêt et le délai d’expiration.
La plupart des investisseurs qui optent pour l’option knock-out ont une certaine assurance que l’investissement sous-jacent se comportera bien. Cela compense le risque de l’option. Si l’investissement répond aux attentes, il peut être moins cher que l’option vanille ordinaire.