Une option de livraison est une disposition que l’on trouve dans de nombreux types de contrats à terme. Souvent, cette option joue un rôle dans la détermination du moment où la marchandise sous-jacente associée au contrat sera livrée. Des facteurs tels que la qualité de ce produit, l’emplacement, le moment et la quantité totale identifiée dans le contrat, comme indiqué dans l’avis de livraison, feront une différence significative dans la manière dont l’option de livraison est structurée. Étant donné que le livreur peut normalement choisir plusieurs façons d’exécuter le contrat, il est judicieux que l’investisseur examine attentivement toutes les options possibles avant de procéder à la transaction.
Selon la manière dont l’option de livraison est structurée, cette disposition peut offrir une marge de manœuvre considérable au livreur de la marchandise associée au contrat à terme. Par exemple, les facteurs de quantité et de délai peuvent permettre au livreur de choisir une date de livraison différente du délai prévu par l’investisseur. Lorsque tel est le cas, l’investisseur peut ou non réaliser le rendement attendu de l’investissement. De ce point de vue, la façon dont une option de livraison est construite peut signifier que l’investisseur assume un risque supplémentaire, tandis que le risque pour le livreur est minimisé.
Avec la possibilité d’inclure une option de livraison affectée par plusieurs critères, de nombreux investisseurs qualifient cette disposition d’option générique. Cela reflète la prise de conscience que le livreur dispose d’une certaine flexibilité quant au moment où le produit sous-jacent est effectivement livré et sous quelle forme. Il est important de garder cela à l’esprit lors de l’évaluation d’un investissement dans une matière première avec l’utilisation d’un contrat à terme. Bien que la livraison ait souvent lieu selon des conditions acceptables pour le destinataire, il existe toujours un risque de retard susceptible de réduire le niveau de retour anticipé.
Une option de livraison est également courante avec les contrats à prix minimum et les contrats à terme sur taux d’intérêt ainsi qu’avec les contrats à terme portant sur des matières premières. Les mêmes règles de livraison de base s’appliqueront, la plupart des mêmes variables étant pertinentes pour ce type de contrat à terme. Avant de conclure ce type de contrat, un investisseur ferait bien d’examiner les différentes manières dont le contrat permet au vendeur de remplir les conditions, d’analyser soigneusement chaque résultat potentiel et de déterminer si le rendement de la plupart ou de toutes ces possibilités est à l’intérieur. une gamme satisfaisante.