Une option de vente européenne est un dérivé financier qui donne à la personne qui la détient la possibilité de vendre une certaine quantité d’un actif sous-jacent. Il existe plusieurs caractéristiques différentes décrites dans chaque contrat d’option qui définissent les façons dont un détenteur peut utiliser l’option. Les appellations européen et put décrivent la capacité que la détention de l’option confère au détenteur : « put » signifie qu’il peut vendre l’actif sous-jacent, tandis que « européen » signifie que, si un exercice a lieu, il doit l’être à une date précise.
Les options ont toutes certaines caractéristiques : un actif sous-jacent, qui est ce que le détenteur peut acheter ou vendre ; une date d’expiration, après laquelle l’option est invalide ; et un prix d’exercice ou d’exercice, auquel le détenteur peut négocier le sous-jacent. Les deux principaux types d’options sont les options de vente et d’achat. Un put garantit au détenteur la possibilité de vendre le sous-jacent, tandis qu’un call est une option d’achat. Le détenteur d’une option n’est pas tenu de l’exercer, mais l’émetteur ou le vendeur de l’option a l’obligation de donner suite à la transaction si le détenteur décide d’exercer l’option.
Une option de vente européenne est une option que le titulaire ne peut choisir d’exercer qu’à sa date d’expiration. En revanche, les options américaines peuvent être exercées à tout moment à partir du moment où elles sont achetées jusqu’au moment où elles expirent. Les options américaines ont une plus grande flexibilité. Cela signifie qu’une option de vente américaine aura une valeur plus élevée qu’une option de vente européenne par ailleurs identique, car les investisseurs sont prêts à payer une prime pour avoir la possibilité de créer un plus large éventail de stratégies en réponse aux changements des conditions du marché.
Les analystes s’intéressent à la façon dont les valeurs des options changent en réponse à certaines variables du marché, car cela les aide à créer des stratégies de trading. Ils utilisent les dérivées des fonctions de valeur d’option à partir de modèles d’évaluation d’options pour déterminer le taux de variation de la valeur d’option par rapport aux variables du marché. Chacun a un nom; thêta est le nom du taux de variation de la valeur de l’option au fil du temps. Le thêta est également appelé déclin temporel car, généralement, les options perdent de la valeur avec le temps – en d’autres termes, le thêta est négatif. Une option de vente européenne qui est dans la monnaie, ce qui signifie que son prix d’exercice est supérieur au prix du marché, est le seul type d’option dont la valeur peut augmenter dans le temps, indiquant un thêta positif.