Une option down-and-in devient active si le prix du titre sous-jacent tombe en dessous d’un certain point pendant la durée du contrat. Lorsque cet événement se produit, l’investisseur peut décider d’exercer l’option. Si elle ne tombe jamais en dessous de la barrière prédéfinie, l’option perd toute valeur. Ces options sont un exemple de produit financier dérivé. Ils ont tendance à être moins chers que les «options vanille» qui ont des contrats simples.
Il s’agit d’un membre d’une famille d’instruments financiers appelés options à barrière, car ils dépendent tous du fait que les prix franchissent une barrière convenue. Les options à la hausse impliquent des prix qui se déplacent au-dessus d’une barrière, tandis que les options à la baisse exigent que le prix tombe en dessous de ce niveau. Les options entrantes deviennent actives lorsque la barrière est atteinte, tandis que les options sortantes sont annulées lorsque le prix atteint le point de barrière.
Avec une option down-and-in, la valeur du titre sous-jacent tombe en dessous de la barrière et l’option devient active. L’investisseur qui détient l’option peut choisir de l’exercer en profitant de la baisse du prix. Cela permet aux investisseurs de prendre des positions qui leur permettront d’utiliser efficacement les conditions changeantes du marché, tout en réduisant leur exposition au risque. L’option down-and-in peut être structurée comme une option de vente ou d’achat, donnant à l’investisseur le droit de vendre ou d’acheter le titre sous-jacent à son échéance.
La tarification des options à barrière a tendance à être plus favorable que celle des options vanille ; quelqu’un qui achète une option d’achat de base pour acheter un titre à l’avenir, par exemple, paierait plus que quelqu’un avec une option d’achat down-and-in pour le même titre. Les options exotiques comme celles-ci offrent plus d’opportunités aux investisseurs, avec moins d’exposition financière au moment de l’établissement du contrat. Si la barrière n’est jamais atteinte, l’option down-and-in expirera sans jamais valoir quoi que ce soit.
La négociation d’options à barrière peut être complexe. Les contrats d’option down-and-in sont principalement utilisés par des investisseurs expérimentés et qualifiés, agissant souvent pour le compte d’une maison de courtage ou d’une institution. Il est nécessaire de se familiariser avec le marché et les tendances associées, la sécurité spécifique impliquée dans la transaction et toutes les limitations qui pourraient devoir être prises en compte lors de l’achat avant d’exécuter une transaction. Les investisseurs qui ne sont pas familiers avec un marché ou une bourse donnée peuvent avoir des problèmes avec les dérivés exotiques, d’autant plus qu’ils sont souvent négociés en gros volume, ce qui crée une grande exposition au risque financier si un investisseur fait un mauvais achat.