Une option lointaine est un type de disposition qui est inclus dans une option de spread calendaire et concerne normalement les options ultérieures d’achat ou de vente qui font partie de l’option plus large. En créant un spread qui implique l’achat et la vente d’un actif particulier à des dates différentes, l’investisseur peut souvent utiliser cet arrangement pour créer une position dans laquelle un profit est réalisé à partir de la combinaison de transactions. L’un des avantages d’inclure une option lointaine plutôt que d’organiser le spread avec des dates d’achat et de vente relativement proches est qu’il y a plus de temps pour atteindre ce que l’on appelle un statut « dans » la monnaie, ce qui signifie simplement que l’option a plus de temps pour profiter des mouvements du marché et permettre au prix des marchandises de s’apprécier, ce qui entraîne des profits plus importants.
L’un des moyens les plus simples de comprendre le fonctionnement d’une option lointaine consiste à envisager la création d’un écart qui consiste à vendre tous les appels d’avril sur un actif donné, tout en verrouillant l’achat des appels de novembre sur ces mêmes actifs. Dans ce type d’arrangement, la vente des options d’achat d’avril serait considérée comme la quasi-option de l’opération, puisque cette activité se produit au début de l’écart. L’achat des appels de novembre constitue une option lointaine, ce qui signifie que l’activité d’achat se produit beaucoup plus tard que la vente.
La valeur de cette combinaison d’une option proche et d’une option lointaine dans un écart est que l’investisseur a la possibilité de verrouiller les prix qui permettent finalement de racheter un actif à un prix inférieur à la valeur de marché. En supposant que la valeur des actifs concernés par l’appel s’apprécie beaucoup au moment de l’achat des appels en novembre, l’investisseur a l’avantage d’utiliser l’argent de la vente en mars pour générer des revenus sur d’autres investissements, tout en étant également en mesure d’exercer le droit d’achat sur les appels de novembre et de sécuriser les actifs qui valent plus que le prix d’achat. Cela place l’investisseur dans la position de reconnaître immédiatement un rendement, avec la possibilité soit de conserver ces actifs s’ils s’apprécient encore, soit de les vendre rapidement sur le marché pour une réalisation rapide des bénéfices de l’entreprise.
Comme tout type de stratégie d’investissement, un spread configuré avec une option proche et une option lointaine n’est pas sans risque. Il est toujours possible que l’actif en question ne s’apprécie pas dans l’intervalle et puisse même connaître une sorte de baisse de prix. Lorsque c’est le cas, l’investisseur perd finalement de l’argent sur la stratégie. Pour cette raison, il est absolument essentiel de choisir soigneusement l’actif pour ce type d’arrangement et de projeter avec précision ses performances futures sur le marché.