La politique monétaire représente les lois et réglementations qu’une nation impose à son économie pour assurer une circulation fluide de l’argent et un environnement stable pour les transactions économiques. Une politique monétaire restrictive retirera l’argent de l’économie ; ceci est également connu comme une diminution de la masse monétaire. Les nations s’engagent dans cette politique pour prévenir l’inflation et « calmer » les périodes de croissance excessive. Mener une politique monétaire souple se traduira souvent par une inflation élevée, qui est classiquement définie comme trop d’argent pour trop peu de biens.
Dans la plupart des pays développés, les gouvernements utiliseront une banque centrale ou un autre organisme de régularité pour définir la politique monétaire de leur pays. Cette institution regorge d’économistes et d’autres personnes formées pour examiner les informations économiques et déterminer si une politique monétaire restrictive est nécessaire. Ces personnes examinent des indicateurs économiques, tels que le pouvoir d’achat, l’inflation des prix à la consommation et de gros, ou les marchés du crédit, pour déterminer quand mettre en œuvre cette politique. De nombreux pays ont du mal à déterminer le moment exact d’une politique monétaire restrictive, en partie parce que les indicateurs économiques ne se concentreront que sur des informations historiques. Cela peut entraîner un ralentissement trop précoce d’une économie et réduire les transactions économiques à un niveau dangereusement bas.
Une banque centrale ou un autre organisme gouvernemental peut utiliser les taux d’intérêt pour mettre en œuvre une politique monétaire restrictive. Les taux d’intérêt dictent le montant que les banques doivent payer lorsqu’elles empruntent de l’argent à la banque centrale, ainsi que les taux facturés sur les prêts entre banques commerciales et le montant des intérêts que les banques peuvent facturer aux consommateurs pour les prêts et les hypothèques. L’augmentation de ces taux d’intérêt augmentera le coût d’emprunt de l’argent, instituant ainsi une politique monétaire restrictive. Les banques répugnent généralement à emprunter de l’argent lorsque leurs coûts, l’argent payé en fonction des taux d’intérêt des prêts, dépassent certains niveaux. À mesure que les banques contractent moins de prêts, la masse monétaire sur le marché diminue et moins de transactions auront lieu. De plus, les prêts actuels peuvent avoir des taux ajustables qui reflètent les changements des taux d’intérêt nationaux, ce qui rend le coût des prêts actuels plus cher.
Une autre façon pour les nations de mettre en œuvre une politique monétaire restrictive consiste à vendre des obligations aux investisseurs. Les obligations d’État amèneront les entreprises et les consommateurs à donner de l’argent au gouvernement en échange des obligations. Cela réduit la quantité d’argent dans l’économie et réduit les possibilités pour les individus de s’engager dans des transactions économiques. Les gouvernements utiliseront souvent cette politique car ils peuvent également augmenter la masse monétaire lentement, bien que plus rapidement que d’autres méthodes d’augmentation de la masse monétaire, en vendant des obligations, ce qui représente un assouplissement de la politique de contraction.