La prime d’achat est la valeur, ou le prix, d’un type d’option d’achat d’actions appelée option d’achat. Une option est un instrument financier qui donne à l’acheteur le choix d’acheter ou de vendre 100 actions d’une action à un prix donné, appelé prix d’exercice. Une option de vente donne au commerçant ou à l’investisseur le droit de vendre une option au prix d’exercice, et une option d’achat est le type d’option qui donne au commerçant ou à l’investisseur le droit d’acheter l’action au prix d’exercice. La prime d’appel est déterminée par plusieurs facteurs contributifs.
Le principal facteur qui contribue à la prime d’un appel est la relation entre le prix de l’action sous-jacente et le prix d’exercice de l’option. Si le prix de l’action est supérieur au prix d’exercice, l’option est dite dans la monnaie et la prime d’achat contiendra chaque centime de la différence entre les deux prix. En règle générale, si le prix de l’action est inférieur au prix d’exercice de l’option, l’option est dite hors de la monnaie et la prime perdra rapidement de la valeur à chaque centime de baisse du cours de l’action.
Un deuxième facteur contribuant à une prime d’appel est la valeur temps. Chaque option a une date d’échéance, ou date d’expiration, à laquelle le droit du trader d’acheter l’action au prix d’exercice expire. La valeur temps prise en compte dans la prime totale d’une option d’achat sera d’autant plus grande qu’elle est éloignée de la date d’expiration. Par exemple, si c’est le mois de février, une option d’achat pour Stock X qui expire en juin aura plus de valeur que l’option d’achat pour Stock X avec la même grève qui expire en mars. Les options perdent lentement leur valeur temporelle à mesure que leurs expirations se rapprochent ; c’est ce qu’on appelle la décroissance temporelle.
Un autre facteur contribuant à la prime d’achat est la volatilité du marché sous-jacent. La volatilité est le mouvement actuel ou l’attente de mouvement du prix d’une action. Si le prix de l’action X devrait connaître une forte augmentation dans un avenir proche en raison d’une annonce de bénéfices ou similaire, la volatilité implicite de l’option sera élevée. Une volatilité implicite élevée, en particulier à la hausse, ajoutera beaucoup de valeur à la prime d’achat.
Enfin, les dividendes versés sur les actions influencent directement les prix des options sur cette action. On s’attend à ce qu’une option d’achat perde de la valeur avec une proportionnalité directe à l’ampleur du paiement du dividende. Met plus de valeur lors du paiement du dividende.