Une prime de risque sur actions est le montant de rendement supplémentaire fourni par une action au-delà du taux de rendement sans risque. Ce rendement supplémentaire contribue à inciter les investisseurs à participer aux marchés boursiers, malgré le degré de risque plus élevé par rapport à certaines autres options d’investissement. Cette même approche peut également être appliquée à l’ensemble d’un marché.
Afin de comprendre le fonctionnement d’une prime de risque sur actions, considérons une action qui affiche un rendement de XNUMX % sur une période donnée. L’investisseur a acheté les actions sur la base de projections selon lesquelles l’action était très susceptible de générer un rendement de XNUMX % au cours de cette période. Ces neuf pour cent seraient considérés comme le taux sans risque, car il semblait que l’action fournirait au moins autant de rendement. Les onze pour cent restants seraient considérés comme la prime de risque des actions, représentant le degré de performance supérieur et supérieur au montant du rendement considéré comme plus ou moins sûr.
Parfois connue simplement sous le nom de prime sur actions, la prémisse sous-jacente de la prime de risque sur actions est que les investisseurs prendront un risque supplémentaire, si le rendement potentiel est jugé intéressant. Ce phénomène est parfois appelé compromis risque-rendement, puisque chaque investisseur doit décider si le montant du rendement vaut le degré de risque qu’il doit assumer pour avoir une chance d’obtenir ce rendement. Dans le cadre du processus d’évaluation, les investisseurs doivent examiner de près le rendement potentiel, y compris la probabilité que les conditions du marché convergent pour produire des rendements supérieurs à ceux qui seraient générés si les conditions du marché restaient relativement les mêmes. Si les chances d’obtenir ce rendement supplémentaire sont relativement faibles, l’investisseur peut considérer le risque comme trop grand. En même temps, si la possibilité d’obtenir ce rendement est importante, l’investisseur peut être disposé à assumer le risque.
En raison de la nature volatile des marchés d’investissement, la génération d’une prime de risque actions au cours d’une période ne signifie pas nécessairement que la tendance se poursuivra. Afin de maximiser la valeur d’un portefeuille d’investissement, il est essentiel d’évaluer en permanence l’état des cours des actions et où ils sont les plus susceptibles de se déplacer dans une période de temps donnée. Il est tout à fait possible qu’une action génère une prime de risque action pendant un trimestre, puis retombe à un rendement plus proche du taux sans risque au cours du trimestre suivant. Les investisseurs doivent déterminer si ce rendement réduit prévu pour la période à venir est suffisant pour conserver les actions, éventuellement dans l’espoir qu’il fournira à nouveau des rendements supplémentaires, ou pour vendre les actions et poursuivre une autre opportunité.