En finance, la valeur relative a à voir avec la désirabilité ou l’attractivité d’un actif par rapport à un autre actif. Pour déterminer la valeur relative, il faut souvent tenir compte d’aspects tels que la facilité de conversion de chaque actif en espèces si nécessaire, le potentiel d’appréciation de la valeur des actifs et le degré de risque assumé en choisissant d’acheter et de conserver l’actif. Dans certains cas, le résultat de cette comparaison peut également être influencé par des facteurs tels que la valeur sentimentale.
L’idée sous-jacente à l’évaluation de la valeur relative de deux actifs ou plus est de déterminer lequel offre le plus d’avantages à l’investisseur, quelle que soit la durée pendant laquelle l’investisseur a l’intention de conserver l’actif. Ici, les objectifs personnels de l’investisseur joueront souvent un rôle important dans le processus de comparaison. Si la raison de l’acquisition de l’actif est de financer un projet à court terme, il est très possible qu’opter pour un actif qui devrait connaître une hausse de valeur inhabituellement élevée au cours des prochains mois soit la meilleure option qu’un autre qui est devrait générer des rendements décents mais moins spectaculaires sur une plus longue période. De la même manière, si l’objectif est de sécuriser un actif qui générera un rendement constant sur un certain nombre d’années, éviter l’achat d’actifs qui devraient bientôt culminer puis chuter de manière significative ne serait pas une bonne idée.
Un autre facteur qui est souvent important pour le processus d’évaluation de la valeur relative est la rapidité avec laquelle un actif peut être converti en liquidités en cas d’urgence. Les options d’achat d’actions qui conservent leur valeur à long terme peuvent souvent être vendues avec très peu d’effort. En revanche, les biens immobiliers peuvent ou non se vendre rapidement, en fonction de la demande actuelle sur le marché local. Si l’idée est de sécuriser un actif qui sert de financement de secours en cas d’urgence, une option d’achat d’actions stable serait probablement la meilleure approche dans ce scénario.
Comprendre le degré de risque associé à un actif donné est également très important pour déterminer la valeur relative de deux options de placement ou plus. Alors que les rendements peuvent être élevés avec un investissement, la volatilité associée à l’option peut être en dehors de la zone de confort de l’investisseur. Lorsque tel est le cas, l’investisseur ferait bien d’opter pour une option qui présente un niveau de volatilité considéré comme acceptable, compte tenu du rendement potentiel. Bien que les bénéfices de l’entreprise soient moins spectaculaires, la relative tranquillité d’esprit dont jouit l’investisseur, ainsi que la plus grande assurance d’augmenter la valeur du portefeuille, peuvent suffire à faire pencher les résultats de la comparaison de valeur relative en faveur de l’option d’achat d’actions la plus stable.